地产行业：近两月销售有望推升股价

　　数据点评：

　　上周成交量跟踪：各大城市上周成交量环比均值上升8%，中值上升5%(上周区间：2012 年8 月27 日～2012 年9 月2 日)

　　周成交量回顾：上周楼市继续升温，我们重点监测的16 个重点城市中13 个城市周环比上升，3 个城市周环比下降;16 个重点城市总体周成交量环比均值上升8%，中值上升5%。

　　年初至今累计成交量均值上升28%、中值上升14%。

　　月成交量回顾：上月各城市成交量小幅下跌，月成交环比均值下降6%，中值下降2%。

　　周成交均价回顾：上周成交均价有所回升，整体价格环比均值上涨5%、中值上涨4%。

　　主要区域成交量简析：

　　环渤海：普遍上涨。北京、天津、青岛的周成交量分别环比上扬4%、9%、6%。济南则录得两位数的上涨，涨幅为19%。

　　长三角：涨跌互见。杭州和南京上周成交量小幅下跌，跌幅分别为4%和5%。上海和苏州则环比上涨，涨幅分别为4%和2%。

　　珠三角：普遍上扬。厦门上周小幅上涨2%，深圳、广州、东莞则分别录得两位数的上涨，涨幅分别为27%、20%、23%。广州上周成交均价上涨19%，主要由于均价较高的花都区近期开盘较多，成交量大。

　　其 它：重庆上周成交量环比上升17%，武汉、长沙则分别微涨5%、6%，成都小幅下跌4%。重庆上周成交均价有15%的上涨，主要是由于成交量总占比约25%的渝北区和北部新区价格上涨较大;其中，渝北区上周价格环比上涨15%，北部新区价格环比上涨36%。

　　未来展望：

　　经历过 7、8 月舆论集中对于政策面的负面报道，我们认为，买房者的情绪可能受到影响，加之经济继续下行，重点城市出现失业问题，我们认为，9 月开发商的高供应铺货并不一定能够持续保证高销售量。我们预期，我们观测的重点城市9 月销售量难以超越6 月份高点，重点公司销售量环比8 月上行20%~30%，整体行业成交量淡季不淡，旺季也难旺。我们维持A 股下半年“看淡beta，精选个股，边打边撤”的观点，震荡格局之下，建议转为稳健增长，业绩确定的公司配置，比如万科;短期也可以参与受益改善型需求释放、超跌反弹型机会的公司组合，如华侨城、金地、首开和北京城建。H 股方面，业绩基本符合预期，政策面上负面消息也正逐渐淡化，九、十月销售有望推升股价，建议持有销售表现好、财务稳健的公司，推荐华润、中海、绿城、世茂、融创、方兴。

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