房地产行业：成交量环比下降

　　重点城市成交量环比小幅下降。

　　我们监测的19个重点城市(大连不连续)上周销售面积305.68 万方,环比下降15.04%。

　　长三角各城市成交量总体上升,上海环比小幅下降,杭州、苏州、南京、宁波环比上升。

　　上海上周成交16.39 万方,环比小幅下降1.63%;杭州成交面积为19.06 万方,环比上升11.36%;苏州环比下降15.25%;南京上周成交18.48 万方,环比上升23.49%;宁波上周成交7.82 万方,环比上升10.08%。

　　环渤海成交量总体增加。

　　北京上周成交20.38 万方,环比增加10.18%;天津成交20.61 万方,环比增加21.53%;大连环比下降2.14%;青岛环比大幅增加14.06%。 珠三角成交量总体下降,广州降幅明显,深圳小幅下降。

　　广州成交17.44 万方,环比大幅下降13.68%;深圳成交7.39 万方,环比下降2.25%。

　　其他区域成交量增降不一,厦门增幅明显,长沙、海口大幅上升。 重庆上周成交33.14 万方,环比下降6.09%;成都成交24.89 万方,环比下降9.32%;长沙成交12.51 万方,环比下降33.29%;厦门成交11.01 万方,环比上升11.04%;福州成交4.84 万方,环比下降9.10%;武汉成交32.25 万方,环比下降3.07%;海口成交5.77 万方,环比下降16.56%。

　　维持上周投资组合不变。

　　我们的地产股票组合截至上周末(2012.1.4~2012.9.17),不考虑冲击成本的整体组合涨幅为12.15 %。同期地产板块的累计涨幅7.81%,沪深300下降1.74%。本周我们维持上周投资组合不变。个股推荐为:保利地产、招商地产、北辰实业、金科股份、滨江集团、首开股份、世茂股份。

　　成交量缩量,金九落空造成板块调整。

　　周成交量数据连续出现小幅度调整,成交量萎缩是预期中的情况,但依然不为市场接受。成交量的小幅度调整和推案情况、定价情况、消费意愿等多方面相关。我们认为,价格稳中有升,成交量下降,对股价形成一定压力,但向下的空间并不大,维持9月份震荡的观点。

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