民生证券：零售行业各项指数均有所回升

　　一、事件概述

　　中华全国商业信息网、商务部发布8月份重点零售企业数据：8月份百家、50家、千家重点零售企业零售额分别同比上升8.41%、9.14%和8.50%。

　　二、分析与判断

　　8月重点零售企业销售增速较7月有所回升8月，全国百家、50家和千家重点大型零售企业销售额分别同比增长8.41%、9.14%和8.50%，较去年同期分别下滑13.8、10.9和6.2个百分点，但较7月均出现好转，分别环比上升1.0、3.2和0.7个百分点。

　　8月金银珠宝类商品销售继续降温

　　据中华商业信息网统计：8月，百家重点零售企业的金银珠宝销售继续降温，零售额同比增长5.65%，低于上月0.34个百分点;50家重点零售企业的金银珠宝零售额同比增速仅为4.36%，也大幅低于前几个月的增长速度。但商务部监测的3000家重点零售企业的金银珠宝销售额在8月份则同比增长9.2%，高于7月份1.6个百分点。

　　8月食品类零售额增速均好于7月

　　8月份，全国百家大型零售企业食品类零售额同比增长16.99%，增速较上月回升4.06个百分点;50家重点大型零售企业的食品零售额同比增速较上月提升2.41个百分点，为11.33%;在商务部监测的3000家重点零售企业中，吃类商品销售额同比增长12.1%，增速比上月回升0.7个百分点。

　　受打折促销加大影响，8月服装类商品销售表现良好服装受市场打折促销力度加大影响，百家重点零售企业的销售额同比增长16.72%，比上月提升5.23个百分点，是今年以来的次高月度增速，增速略低于去年同期2.09个百分点;50家重点零售企业的服装类零售额同比增长12.04%，较上月上涨5个百分点;3000家重点零售企业中，穿类商品销售额增长10.6%，增速分别比上月回升2.1个百分点。

　　8月家电销售仍保持稳定增长

　　8月全国百家重点大型零售企业家电类商品零售额同比增长4.72%，高于7月1.12个百分点;全国50家重点大型零售企业家电类商品零售额增速略高于上月1.09个百分点，为9.58%;商务部监测的3000家重点零售企业中，家用电器和音像器材销售额同比增长0.8%，继4月份后再次正增长。

　　三、风险提示

　　经济下滑超预期带来消费数据的进一步回落的风险。

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