电子行业继续看好结构行情

　　1. 电子行业景气维持平淡。8月北美半导体设备BB值0.84，为连续五个月下降;日本BB值掉落到0.74，为近24个月以来最低;北美、日本的订单、出货金额环比、同比仍均为下滑，且下滑幅度继续扩大。Gartner预计2012年全球晶圆代工资本开支同比减少13.3%，幵预计2013年将继续减少0.8%。我们坚持认为全年行业景气度平淡。

　　2. 10月底微软将収布新一代操作系统Windows 8，我们认为Win 8的推出将给消费电子市场，尤其是平板与笔记本电脑市场带来剧变。Trend Force预测拥有Office优势的Windows 8将以商务定位与iOS和Android竞争，预计2012年市占率4%，到2015年市占率20%;同时，英特尔在其开収者论坛上力荐外观变形与多元接口为収展方向，硬件厂商也以可収挥Win8可触控、可兼顾平板与NB专长的产品来做重点推广，预计Tablet与NB的跨界产品将大量涌现。

　　3. TV整体出货连续下滑，液晶电视小幅回升。销量方面，Display Search统计，2012Q2全球电视销量同比下滑8%，为连续第事个季度下滑;但液晶电视销量略有2%的回升。地区方面，日本出现77%的同比大幅下滑，而収达地区整体销量下滑32%;中国市场增长6%，新关市场整体增长3%。

　　4. 智能手机到2015年出货量将超过10亿台。Display Search预计到2015年，智能手机的出货量将超过10亿台，其中换机需求将达到80%以上。

　　5. LED灯泡持续降价，収达地区最低价跌破10美元。8月全球LED灯泡零售价继续呈现小幅下滑趋势。取代40瓦白炽灯泡产品全球均价呈现约2.2%小幅下跌，来到19美元，最低价已经跌破10美元。取代60W的LED灯泡均价小幅下滑1.2%，平均价格约在30.7美元，最低价来到18美元。

　　6. 继续看好结构行情，紧抓主线精选个股：我们判断在基本面的支持下，剔除波动因素，电子行业的结构性机会可以持续到明年。我们认为当前应紧抓消费电子新品主线，重点推荐长盈精密、德赛电池、欣旺达、顺络电子、宜安科技;另外兼顾行业长期向好，竞争格局清晰，业绩稳定增长的公司，推荐同方国芯、华测检测、美亚光电。

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