国都证券：医药生物增长预期确定

　　1、上周市场回顾

　　上周申万医药板块指数上涨1.93%，同期沪深300 上涨1.21%，行业跑赢大盘0.72 个百分点。上周上市公司中涨幅最大的依次为信立泰(23.48%)、九安医疗(19.92%)、丽珠集团(17.32%);跌幅最大的依次为ST盛达(-7%)、中源协和(-6.8%)、海普瑞(-6.21%);我们前期重点推荐的天士力(600535)上周涨幅为2.25%，昆明制药(600422)上周涨幅为3.8%，红日药业(300026)上周涨幅为-0.5%，恩华药业(002262)上周涨幅为2.75%。

　　从细分行业来看，上周子版块全线上涨，其中医疗器械子行业涨幅最大(3.09%)，医药商业子行业涨幅最小(0.3%)，其余子行业涨幅排名依次为中药(2.34%)、化学制药(2.28%)、医疗服务(2.09%)、生物制品(0.63%)。

　　2、行业政策回顾

　　我国拟到2015 年基本实现全体人民病有所医;五部门：95%社区卫生站2015 年提供中医药服务;3、公司动态回顾

　　海正药业携手辉瑞开拓品牌仿制药市场;贵州百灵染指保健饮料：药企角斗大健康;4、板块估值及投资建议

　　截止上周末，医药生物行业

　　静态估值为32.26X，估值较前周继续提升。行业相对沪深300 指数的估值溢价率达到227.5%，相对溢价仍处于历史偏高水平。

　　周报观点：上周涨幅居前的主要是医疗器械板块，事件性因素刺激驱动板块上涨，此外三季报超预期的个股依然延续了良好的上涨态势。

　　10 月份至今医药生物板块表现较好，我们认为主要是行业增长的确定性使其受到较多资金青睐。标的方面，我们建议保持稳健，配臵业绩增长稳定的白马股和估值相对较低的个股，提示业绩超预期个股信立泰、长春高新的投资机会，此外业绩继续保持高增长个股红日药业、康美药业等也可逢低关注。10 月份我们建议投资组合为：天士力、恩华药业、国药一致、华润双鹤、红日药业。

扩展阅读

• 美联储为何“踩刹车” 2023-06-16 11:35:47
• 住户存款减少1.2万亿元，消费大涨，钱都去哪里了？ 2023-05-17 11:19:11
• 美联储褐皮书：通胀压力仍处高位经济前景变得悲观 2022-10-20 10:52:16
• 9月信贷、社融双双超预期，释放什么信号？机构最新解读来了 2022-10-12 12:32:17
• 9月新增人民币贷款同比多增8108亿 释放什么信号？ 2022-10-12 11:20:36
• 美联储议息前最后一份通胀报告将出炉为何如此关键 2022-09-13 10:05:59