中银国际：房地产成交持续淡静

　　支撑评级的要点

　　政策宏观动态：上周多地通过放松公积金为主的政策从资金角度对楼市进行微调，天津确认购房首付可分两次缴纳;国土部强调要避免地方政府陷入以刺激房地产拉动经济的模式;数据显示前三季度与房地产相关的税收收入增速大幅回落。

　　公司信息：上周，中银国际关注的上市公司中已有27 家公司公布了三季报，17 家公司实现净利润同比增长，3 季度业绩偏正面;华夏幸福、金科股份、荣盛发展等多家公司公布借款融资事项;另外，中航地产公告了股东减持事项、华侨城A、泛海建设公告了股东增持计划完成。

　　市场概况：上周我们观察的17 个主要城市成交量368.0 万平米，环比增加1.4%，同比增加43.6%;其中，一线城市环比增加9.6%，二三线城市环比减少1.5%;价格指数较上一周环比下降1.7%至169.9，其中，东莞和宁波涨幅居前，分别为15.1%和10.2%;上海和天津跌幅居前，为9.1%和1.2%。

　　十五大城市新增可售面积为356.3 万平方米，较上周上升21.2%。12 周移动平均消化月数微跌至11.30，但相较8 月底最低值10.33 个月上升。

　　投资评级和建议：

　　上周供应略有放量，成交与价格均保持一定稳定。官方政策淡静，地方态度微调放松为主，与我们预期相符合。近期无论从市场基本面还是政策面而言都将维持一定稳定性。

　　三季报披露接近尾声，良好季报带来的股价催化剂也逐步褪色，后续股价支撑仍为补库存行情。我们维持4 季度中性略偏乐观的判断，万科、保利、招商地产、中南建设、荣盛发展等优质公司仍是我们的主要推荐品种。

扩展阅读

• 北交所成交额缘何创新高 2023-11-24 12:25:04
• 可转债新规落地炒作降温成交略降 博弈信息更透明 2022-08-08 11:52:12
• 增长前景持续恶化 美国经济面临衰退风险 2022-07-14 10:06:30
• 美、欧、英央行三巨头再释鹰派信号 将极力避免高通胀环境长期持续 2022-07-01 13:37:39
• 下半年投资A股的底气来自哪里？ 2022-06-23 10:58:59
• 流动性宽松发行待价而沽 债市“资产荒”持续多久 2022-06-08 10:18:34