电子行业：财报风险释放关注两大子行业

来源：未知作者：韩旭发布时间：2012-11-01 10:34 搜集整理：中国产业网

　　上周市场回顾：上周全球市场出现较大幅度下跌，电子行业总体表现好大盘。其中，A股电子行业指数下跌2.12%，上证指数下跌2.92%;费城半导体指数微涨0.64%，道琼斯工业指数下跌1.77%;台湾电子行业指数下跌2.83%，台湾加权指数下跌3.71%。

　　国内外半导体大厂财报发布告一段落，由于终端厂抢夺智能手机及平板市场，新机型出货不断，相关中上游零组件厂商相对抢手，面对即将到来的圣诞备货季，我们认为，财报风险释放完成，新品终端不断出现，预计电子股开始出现投资机会。

　　预计行业机会依然呈现结构性特征，消费电子尤其是平板电脑将享受购物季销售景气，ipad mini、安卓平板、微软surface竞争白热化，国内外平板厂商供应链景气均较旺;手机厂商以国外厂商景气为佳;LED背光景气开始走弱，照明市场订单冒头。

　　安防行业，行业公司三季报业绩佳，预计11月份行业景气较旺。

　　智能手机，多款新型手机将赶圣诞节旺季出货，预计购物季表现佳的仍是国外厂商，尤其是三星和苹果，国内厂商景气可能小幅转淡。

　　电脑，平板电脑市场景气旺盛，预期不断调涨，预计未来ipad mini及安卓阵营均将有较佳表现，本周起平板新品进入密集发布期。

　　芯片，全球芯片厂商业绩不佳，受惠于智能手机及平板等消费终端的厂商业绩超预期。

　　面板，智能手机用面板价格小幅下跌，平板电脑面板需求紧俏，价格抬升，触控厂商景气依然较高。

　　LED，LED背光在Q4进入传统淡季;手机Flash LED需求大增，平板背光订单旺盛;照明市场逐步启动。

　　太阳能，需求仍疲软，政府推动和行业洗牌持续。

　　短期可能出现机会的子行业：平板电脑供应链、Ultrabook子行业。

　　核心标的：海康威视、歌尔声学、信维通信、水晶光电、长盈精密、深天马A、卓翼科技。

　　深天马A，in cell良率持续爬坡，明年初量产将抬升业绩。

　　信维通信，业绩拐点隐现，将成为三星一级供应商，有爆发潜力。

　　歌尔声学，新客户仍不断开拓，相机模组达产将释放业绩。

　　海康威视，在品牌化、规模化、渠道及研发优势、海外布局下，业绩安全性高，具备防御价值。

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