四季度A股将在底部区域震荡

　　　三季度A股一度跌落2000点，四季度市场虽仍呈“乍暖还寒”之势，相应的投资风格却已开始由守转攻。

　　上投摩根核心优选拟任基金经理孙芳认为，A股已处底部区域，上行空间大于下行空间，从目前宏观经济走势以及A股估值来看，锁定未来长期收益，低位布局、核心配置主动管理型股票基金的时机已经显现。

　　孙芳表示，9月各经济数据改善超出预期，可以判断三季度宏观经济已基本触底。中长期未来股市仍旧存在很多确定性机会，看好契合中国经济转型的成长性行业，特别是与老百姓生活息息相关的大消费行业和新兴产业中，具备不少长期向好的公司，未来表现值得期待。

　　不过，她强调，后续经济不排除仍会在底部有所反复，因此，预计四季度市场行情会以窄幅震荡为主。

　　交银施罗德基金认为，当前宏观经济见底的预期在逐渐增强。企业盈利状况在逐步改善，虽然力度依然较弱，但已有企稳迹象，到明年上半年可能会有更加明显的回升。此外，最新披露的各项经济数据呈现出一定的积极变化，这些都有望对市场构成有力支撑。但与此同时，市场同样面临着一定的资金压力和估值压力。因此，在诸多因素的博弈下，预计整个四季度A股市场或将在底部区域呈现震荡波动的结构特征。

　　交银沪深300行业分层等权重指数基金拟任基金经理屈乐伟表示，目前指数在2100点的市场点位反复震荡起伏，反映出投资者对诸多不确定性因素的担忧，但也无需过分在意指数目前的低点，要将眼光放至长远。在调结构、促转型的大背景下，宏观需求刺激政策受益板块的上涨空间可能不会太大，未来的超额收益机会大概率诞生于调结构、促转型的受益板块中。

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