机械行业:铁路数据好于预期,未来货车动车迎来需求高峰期

　　投资观点:本周上证指数收于2069.07点,较前一周下跌47.98点,跌幅2.27%,本周深证成指收于8356.67点,较前一周下跌323.01点,跌幅3.72%。

　　1、10月铁路投资总额符合我们预期,好于市场预期。铁道部于11月9日公布了1-10月的铁路投资数据。10月份铁路固定资产总投资/基建投资分别为人民币810/698亿元,同比增长141%/241%(月环比增长11%/9%),设备投资为人民币112亿元,同比下降14%(月环比增长34%)。1-10月铁路固定资产总投资/基建投资为人民币4252/3618亿元,同比下降0.9%/1.5%,已经好于今年前9个月-12.9%/-15.81%的同比降幅。

　　从数据上看,当下经济疲弱态势下,铁路建设作为国家重要的稳增长工具,获得了资金方面的有力保障。由于2012年全国铁路固定资产投资计划总规模为6300亿元,其中基本建设投资5160亿元。这意味着,铁道部要完成全年投资计划,在后2个月必须完成投资超2000亿元,也就是说未来两月铁路投资同比将增长30%,环比将增长33%。同时结合我们近期的调研和网络报道来看,明年的铁路投资额将维持甚至有所超出今年水平。我们维持原先观点:作为国家重要的“稳增长”基建项目,铁路行业的复苏和铁路设备的订单重启、景气上行顺理成章。

　　2、钓鱼岛紧张气氛加剧,军工行业成长空间打开。钓鱼岛事件冲突升级将加剧军工紧张气氛,对军工板块标的形成主题投资的较好氛围。目前A股市场对应投资标的主要是北方导航、中国重工、航空动力、中航动控、中国卫星、中航电子等,其营业收入中军品占有较高比例。此外,军工雷达如振华科技、四创电子、高淳陶瓷的部分产品等也是战时重要装备。

　　投资组合.本周我们首推中联重科、三一重工、中国南车、中航动控、中国重工,次推新研股份、北方创业、南方泵业、航空动力。

　　大市值组合:中联重科、三一重工、中国南车、中国重工.小市值组合:北方创业、新研股份、南方泵业、中航动控、航空动力.

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