西南证券：下跌有限 短线趋势静待政策

　　周一影响A股的利好并不少，包括上周财政部、国税总局、证监会发布的《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》，以及过去7个月证监会连续两次下调了券商风险资本计算标准。但投资者对于利好信息反应仍然较为冷淡，相反，有消息称目前排队等待在沪深交易所发行上市的企业总数上升至798家，对IPO重启的担忧显然抑制了市场的做多动能。

　　对后市A股表现的分析，有市场人士认为，目前市场进入了宏观经济数据与政策层面的真空期，因此影响A股走势的因素更多来源于市场本身。在维稳预期结束后，投资者对未来IPO重启的担忧增强，加之定向增发解禁对市场的资金冲击，市场短期内大概率将惯性下挫。有分析指出，11月全月解禁金额153.81亿元，12月解禁金额将达到289.9亿元，这对当前日成交额不足千亿元的A股将形成较大冲击，投资者需警惕其中的风险。

　　不过，对蓝筹股而言，业绩的稳定增长与较低的估值基本封杀了蓝筹股大幅下挫的空间，因此，投资者对后市不必过度悲观。相对而言，小盘股以及年底前面临解禁压力的个股或成为“高危区”。从趋势来看，当前市场并不具备扭转乾坤的条件，后市延续弱势格局的可能性较大，在基本面企稳需持续观察的情况下，投资者只能将转势寄希望于政策面能否及时出手，但目前来看，政策维稳的力度尚显不足。

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