银行业：银行利润下降 不良贷款上升持续

　　【银行业研究报告内容摘要】

　　报告摘要：

　　本周市场表现。本周沪深300 下跌2.84%，银行业下跌1.59%，跑赢大盘1.25%。分机构看，国有银行整体下跌1.47%，股份制银行整体下跌1.75%，城商行银行整体下跌0.59%。国有银行、城商行跑赢银行业平均指数，股份制银行跑输银行业平均指数。分个股看，南京银行、农业银行、民生银行分列上涨幅度最大前三，其中，南京银行上涨0.13%、农业银行收盘价与上周持平，民生银行下跌0.33%。

　　本周主要事件。银行利润再现下降，专家称不良贷款上升仍会持续;三季度银行业不良增224 亿，农商行不良最高达1.65%;10 月份上海中资金融机构存款减少780 亿;重庆农商行总资产近4000 亿，或成农商行规模第一;浦发等银行电子银行分流率超70%，传统网点优势弱化;华夏浦发等10 只银行股跌破净资产;信贷资产证券化再获推进，中行获配31 亿元额度;工行建行欲曲线进军投行，香港子公司成跳板;工行将入主阿根廷标准银行，占股80%。

　　投资建议。行业在试水一次资本债、交行、中行均已开展信贷资产证券化业务、工行建行计划进入投行业务，说明行业在金融创新中也有新动作，并没有坐以待毙，所以积极维持行业增持评级。本周以三季报数据为基础，继续推荐工行、民生、宁波和北京银行。

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