通信行业：民资入电信业开启垄断破冰之旅

　　本周观点：仍然偏谨慎，关注北斗、LTE等结构性投资机会;重点关注新海宜(002089)、通鼎光电(002491)

　　本周国海通信观点偏谨慎。我们认为，目前这个时点通行行业处于投资青黄不接的阶段，光纤入户、三网融合等进程低于市场预期，考虑到目前大盘系统性风险尚未完全释放，以及后续国家政策的不确定性导致运营商网络投资延后，整个第四季度业绩较难看到明显的转好迹象，同时LTE、北斗相关政策会陆续出台，市场会提前对预期进行反应，我们建议回避全年业绩高速甚至稳定增长具有较大不确定的个股，紧密关注北斗、LTE领域等结构性投资机会。

　　建议关注新海宜(002089)、通鼎光电(002491)：1、新海宜(002089)：多元化步入成熟期，"双城(苏州、深圳)+四大业务(光通信、软件开发、LED、视频监控)"驱动公司快速成长;光通信业务进入增长平稳期，软件和LED 业务支撑新的增长空间;近期股价连续下跌充分释放公司三季报不达预期，以及"宽带中国"战略延后出台的预期的风险，当前估值离合理市值水平还有接近30%的空间。2、通鼎光电(002491)：产能扩张带动公司迈入光纤光缆行业第一集团;公司明后年将改变增收不增利的局面;引入新的管理团队，拓展上游光棒业务，显著提升公司核心竞争力;国内光纤光缆行业高景气度将持续至"十二五"末，"宽带中国"专案落地催生行业新的需求，公司业绩弹性较大。

扩展阅读

• 美联储缩债英国央行不动 全球货币政策正常化之路何时开启 2021-11-05 10:24:43
• 郭树清：金融产业竞争程度很高，部分领域垄断问题突出 2021-10-20 10:30:39
• 发挥监管合力 遏制滥用市场优势地位垄断行为 2021-10-12 08:51:06
• 央行行长易纲：落实好金融控股公司监管 2021-10-11 09:10:11
• 部分新兴经济体已经开启加息周期 中国央行会加吗？ 2021-04-27 10:00:06
• 防范非法滥用 银行开启“睡眠账户”大清理 2021-03-19 09:58:55