宏源证券：电子行业创新类个股投资机会

　　电子板块本周整体微跌，申万电子行业指数下跌0.38%。同期上证指数微涨0.63%，深证成指微跌0.04%，电子板块表现与略微劣于大盘。

　　行业方面，半导体领域：晶圆代工市场三星、台积电较力，英特尔或加入竞争;台积电28 纳米产能满到明年，获苹果订单;世界半导体产业资本支出下行;英特尔推进移动市场，前景仍不明朗;亚洲芯片龙头联发科11 月芯片出货量下滑;台湾IC 设计产值Q4 季减约6.1%。

　　光伏领域：多晶硅行业景气度下滑产业转型发展;新日光与台达强强联手，欲做世界第二大光伏制造商;市场供过于求，未来几年全球6成太阳能板商恐出局。LED 领域：2013 年中国大陆LED 照明产值规模将可达40 亿;萤光灯遇麻烦面临降汞大考验部分或遭淘汰;LED照明迈向成熟，定制市场值得期待;西部首个中国光电产业基地落户四川。显示触控领域：触控领域技术之争，内嵌外挂各有千秋;台日韩面板蓝图各异，TFT LCD 与AMOLED 之争前景未明;车载显示需求正热，台湾面板厂忙抢进;4K 电视热卖，东芝表态愿与索尼合作推广。智能终端领域：智能手机2013 年出货可达8.65 亿，多家厂商面临抉择;高通预估2016 年智能手机总销量预达50 亿台;10 月平板电脑面板出货量超笔记本电脑;诺基亚股价大涨12%，Lumia 920销售良好;联发科TD 芯片份额将超20%。

　　投资建议：注重创新和成长类个股的投资机会。

　　1、行业缺乏整体机会，宏观环境不佳影响行业需求复苏，同时面临高估值和解禁压力。

　　2、临近年尾成长股估值将向下切换，长期成长性可消除高估值压力。

　　3、创新类个股具有潜在业绩爆发性，如创新终端领域的水晶光电等

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