纺织服装周报:行业再次大幅下跌,短期投资机会较小

来源：未知作者：韩旭发布时间：2012-12-07 10:38 搜集整理：中国产业网

　　行情回顾:

　　上周纺织服装板块绝对收益率-7.33%,同期上证指数涨跌幅-2.33%,沪深300指数涨跌幅-2.42%,纺织服装板块跑输大盘个4.91百分点。其中纺织板块绝对收益率为-7.34%,相对收益率-4.92%,服装板块绝对收益率为-7.32%,相对收益率为-4.90%。

　　上周涨跌幅前两名的细分行业是户外用品与休闲服饰行业,平均涨跌幅分别为-3.85%与-7.08%。涨跌幅后两位的细分行业为女装和家纺行业,平均涨幅为-11.56%与-11.64%。经过此轮下跌,家纺行业平均市盈率已跌至15倍以下,我们认为若持有周期为中长期的投资者(投资周期3个月及以上投资者),可以择时配置家纺行业股票。短期内,目前行业景气度不高,寻找业绩较为稳定的公司安全系数较大。

　　行业新闻动态

　　1)工信部:对家纺品牌建设七点建议,支持家纺自主品牌的发展2)天猫“双11”过后,各大线下商场也拉开了打折大幕,与线上品牌开始了正面竞争。线下商场在大力促销下,也取得了不错的业绩。但是排队买单,人满为患也让线下商场消费者带了不便。

　　上市公司动态。

　　1)报喜鸟公开增发情况公告:原股东认购34.96%,4.63千万2)七匹狼、卡奴迪路、凯撒股份关于控股股东所持股份解除质押及质押的公告。3)罗莱家纺变更募投羡慕北方一期项目转投220件家用纺织品项目4)百园裤业变更募投资金使用地点,原计划在郑州开设营销网路,变更为武汉地区、南昌地区、广州地区。5)探路者关于媒体售罄率下降、存货报告的澄清公告。

　　行业相关数据

　　上周COTLOOKA指数上涨0.37%,为82.2美分/磅。国内328级棉花,小幅上涨0.37个百分点,为18918元/吨。而化纤原材料总体走势较弱,粘胶短纤小幅下跌-1.33%,涤纶短纤下降0.4个百分点。我们认为短期内外需求不足,无法拉动价格上涨。

　　投资建议

　　受到四季度基数低的影响,我们预计12月消费同比增速有所提高,但是总体的终端消费依然不理想。12月份行业缺乏利好因素的刺激,行业投资机会的较小。2012下半年服装板块已经出现了连续5个月的阴跌,整个板块的跌幅已高达30%,行业PE处于历史的低位。2012年上市公司市场预期已逐步合理。

　　纺织公司的下半年同期业绩低点、业绩低点以出现,但行业拐点还需等待。

　　目前终端消费依然不旺,未来消费走势难以判断,我们预计12月行业以底部震旦为主,行业投资机会较少,可以关注业绩稳定的上市公司