基于全球型本土化的中国资源全周期战略布局研究报告(煤炭篇)之主报告:“五星模型”下中国如何在全球进行煤炭资源的战略布局

　　　　我们提出了“基于全球型本土化的中国资源全周期战略布局研究框架”,对能源、矿业、生物、货币四大类资源产业进行战略研究。在此基础上提出全球资源布局的申万“五星模型”,从“投什么、为何投、到哪投、谁来投、怎么投”五个纬度,分析中国在全球进行资源战略布局的问题。

　　在21世纪的前10年中,中国超过美国成为全球最大能源消费和生产国;不过,中国能源供不应求的情况不断加剧。根据国际机构的数据估算:中国一次能源供需缺口与消费之比将由2010年的9.3%上升至2035年的19.8%。在油气铀方面,中国将长期面临高企的供需缺口;在各类能源中,中国唯一能够基本保持供需平衡的就是煤炭资源。

　　煤炭是一种重要的能源品种,特别是在2000年以来,世界对于煤炭的消费需求开始迅速增加,使得煤炭在一次能源消费中的占比开始不断回升。随着一系列技术逐步成熟,世界煤炭产业正迎来又一次成长时期。煤炭的用途也非常广泛,通过制油、制气等一系列转化,几乎可以完全替代其他所有各种能源;而从长期来看,煤炭的价格则处于相对低位。此外,煤炭还是不可再生能源中唯一储量开始下滑的能源品种。这些特性使得煤炭成为中国保证能源供给多元化过程中、布局全球能源时必选的品种。

　　依据生产国与资源供给国形成供求循环模式,我们选出13个能够为中国提供煤炭资源的国家。通过量化处理,我们将中国获取各国煤炭资源的风险划分为三个等级:绿色进入等级、黄色谨慎等级、红色规避等级。由于不存在红色区域的国家,因此我们全面搜索13个国家的目标公司,共计15家。

　　参与获取海外煤炭资源的国内机构主要有四类,煤炭企业、电力钢铁等用煤企业、与矿业有关的建设企业、专业投资基金。在获取海外煤炭资源的实际操作过程中,中国应遵循“三淡化、三突出”的6大原则,即淡化国家色彩、淡化控制目的、淡化短期收益、突出属地性质、突出迂回方式、突出联合方式。中国机构获取海外煤炭资源应该通过投资与合作相结合的复合方式;并在具体运作过程中,通过生产与贸易模式、财务模式、产融结合模式、全产业价值链模式四种具体模式达到获取海外煤炭资源的目的。

扩展阅读

• 对冲工具将再添利器 又一批量化私募争相布局 2022-09-13 09:37:47
• 保险、基金、银行纷纷布局养老金融，将对百姓产生什么影响？ 2021-11-11 09:20:57
• 多条线苦练内功 券商布局北交所马不停蹄 2021-11-09 10:02:28
• 央企密集布局科创板的这一年，为国企改革带来哪些新机遇？ 2020-07-21 09:53:49
• 中国版开放银行布局：被金融科技公司倒逼的动力与压力 2020-07-08 09:38:52
• 2020外资如何布局中国债市？ 加仓利率债，信用债 2019-11-29 11:14:49