电力行业2012年12月月报:电量增速持续回升,煤价保持低位震荡

来源：未知作者：韩旭发布时间：2012-12-19 11:10 搜集整理：中国产业网

　　全社会用电量累计同比增长5.1%。1~11月份,全国全社会累计用电量达到45028亿千瓦时,同比增长5.1%。11月份当月用电量4139亿千瓦时,同比增长7.6%。其中:第一、二、三产业和居民用电累计增速分别为-0.6%、3.5%、11.2%和10.6%。

　　全国累计发电量同比增长4.4%。1~11月份全国累计发电量43843亿千瓦时,同比增长4.4%。其中:水电发电量7078亿千瓦时,同比增长26.7%;火电发电量34297亿千瓦时,同比增长0.1%;核电发电量893亿千瓦时,同比增长13.3%;风力发电量899亿千瓦时,同比增长35.2%。

　　全部机组利用小时累计下降160小时。1~11月份全国全部机组平均利用小时为4174小时,比上年同期下降160小时,下降幅度为3.7%。其中,水电设备平均利用小时为3351小时,比去年同期增加497小时,火电设备平均利用小时为4507小时,比去年同期减少301小时。

　　全国装机容量达10.75亿千瓦。截至11月底,全国全口径装机容量达到107516万千瓦,同比增长8.2%。其中:水电、火电、核电、风电装机容量分别达到20743、79563、1257、5657万千瓦,累计增速分别为7.8%、6.7%、5.6%、32.9%。

　　港口电厂煤价小幅下降,坑口煤价稳中微升。总体来看,12月17日秦皇岛5500大卡山西优混最高售价635元/吨,较上月同期下降5元/吨;石洞口二厂5500大卡电煤到厂价680元/吨,较上月同期下降10元/吨。12月17日秦皇岛煤炭库存656.2万吨,较上月同期下降4.9万吨。

　　全年盈利明确向好,建议重点关注五类公司。

　　(1)成长性突出、穿越周期的公司:如国投电力、川投能源、宝新能源等;

　　(2)13年市盈率低、盈利持续改善的蓝筹公司:如华能国际、长江电力等;

　　(3)市净率较低甚至破净、具有增持或回购机会的公司:如申能股份、深圳能源、桂东电力等;

　　(4)坑口电厂比重大、受益于坑口煤价补跌的公司:如漳泽电力、皖能电力等;

　　(5)有融资需求、具有交易型机会的公司:如天富热电、皖能电力、金山股份等。

　　风险提示:电力需求不旺,动力煤价大幅反弹,河流来水同比偏少。

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