计算机行业2013年投资策略:回避后周期,关注确定性增长与新兴领域投资机会

　　回顾2012年:计算机行业整体表现欠佳

　　2012年前三季度,国内软件业务收入17,531亿元,同比增长25.8%,较去年同期增速下滑5.9个百分点。从公布的上市公司中报及三季报来看,大部分公司收入和净利润增速都出现同比下滑。实体经济不景气导致企业IT投资下降,市场对计算机类板块后周期特性有所担心,截止12月21日,上证指数下跌2.65%,申万信息服务指数下跌17.69%,计算机板块表现明显弱于大市。

　　关注移动互联网相关新兴领域中的投资机会

　　互联网入口之争愈演愈烈,人机交互是第一入口。语音技术逐渐推广,拥有技术优势的中小型公司蓄势待发,有望出现快速增长,推荐科大讯飞;移动支付渐入繁荣。在线消费与电子支付习惯已经养成,及相关标准加速制定,移动支付将渐入繁荣。其中芯片商与卡商将首先受益,关注恒宝股份、同方国芯。

　　回避后周期,把握确定性增长机会

　　关注银行、医疗等重点行业系统集成与信息化建设。宏观经济低迷会导致企业IT支出减少,从而导致IT企业收入下降。但仍然有部分行业受宏观经济影响较小,例如银行、医疗、电力、电信等。重点关注从事银行与医疗行业系统集成业务的东华软件。

　　继续看好安防领域。政府推动力度大,安防行业持续高景气。同时安防领域数字化、高清化是必然趋势,安防产业进入一轮技术升级周期,设备的更新换代是安防设备提供商未来重要业绩增长点,重点关注海康威视。国内信息安全进入普惠时代。改革开放以来,国内经济的快速增长直接带动了IT投入的增长,也引发了新的未知威胁。同时国内信息安全行业起步较晚、早期重视程度不够,信息安全威胁更加严峻,“十二五”规划明确提出促进信息安全产业做大做强、提升对国家信息安全保障的支撑能力这两大历史任务。

　　风险提示

　　宏观经济持续低于预期、人力成本上升、新兴领域市场开拓低于预期的风险。

扩展阅读

• 多个领域纵深推进 金融产业体制改革路径逐渐明晰 2024-08-07 08:57:52
• 住户存款减少1.2万亿元，消费大涨，钱都去哪里了？ 2023-05-17 11:19:11
• 资本竞逐新赛道 从各路资本投向看行业发展新动向 2023-03-28 10:20:54
• 美联储褐皮书：通胀压力仍处高位经济前景变得悲观 2022-10-20 10:52:16
• 9月新增人民币贷款同比多增8108亿 释放什么信号？ 2022-10-12 11:20:36
• 减排“等不起”！极端气候下，中欧探索“绿色复苏” 2022-09-13 10:08:20