通信行业:弱复苏下的结构性机会,军工通信长期发展最确定

　　弱复苏下的结构性机会,军工通信长期最确定

　　2013年投资策略核心观点是“弱复苏下的结构性机会”,主线围绕LTE推动的电信主设备反弹机会,并关注专网通信(军工通信、企业网、集群通信)、智能终端板块投资机会,其中军工通信的长期发展最看好。

　　1)电信主设备:LTE推动的全球电信投资弱复苏,关注中兴通讯(000063.SZ)、烽火通信(600498.SZ),基于同期基数和移动LTE招标进度预期,2013年二季度电信主设备预计出现基本面业绩拐点。

　　2)军工通信最确定:军工通信受益于国防信息化大发展,长期看好。推荐海格通信(002465.SZ),受益2013年数字化机步师列装加速、军用北斗规模应用和军用数字集群等业务快速成长;空军现代化换装任务重,烽火电子(000561.SZ)也值得关注。北斗在测绘领域应用关注中海达。

　　3)看好“中华酷联”及三星智能终端产业链:围绕国产“中华酷联”及三星智能终端供应链,关注代工及配套,寻找业绩拐点个股,推荐卓翼科技(002369.SZ)、硕贝德(300322.SZ)。

　　4)企业网预期回暖:推荐星网锐捷(002396.SZ),预计2013年企业网业务预期受经济弱复苏推动好转、瘦客户机等业务继续保持快速成长。

　　投资建议和重点关注

　　行业维持“谨慎推荐”评级,把握结构性机会。重点关注个股:海格通信(002465.SZ)、星网锐捷(002396.SZ)、卓翼科技(002369.SZ)、硕贝德(300322.SZ)、中海达(300177.SZ)、中兴通讯(000063.SZ)、烽火通信(600498.SH)

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