化工行业周报:尿素拉涨带动肥市,看好冬储需求下化肥行情

　　主要化工产品涨多于跌:本周我们跟踪的110种化工产品中,涨幅为正的有29种,占比26.36%;涨幅为负的为12种,占比为10.91%;

　　本周涨幅前五位的为:国产LPG(4.31%)、PE(3.60%)、液氯(2.94%)、国际乙二醇(2.93%)和东南亚CFR丙烯(2.50%);本周的跌幅前五位的分别为:硝铵(-11.63%)、硝酸(-8.33%)、MYMEX天然气(-6.45%)、丁酮(-2.20%)和WTI原油(-1.03%)。

　　尿素上行拉动整个肥市:国内尿素交投处于稳步上涨态势,最初尿素采购为工业需求驱动,后期转为农业需求带动。总体来看,各地冬储仅小幅采购启动,基于12年的化肥行情,各地经销商仍谨慎操作,因此近期尿素的上涨更多是基于预期,而非大规模拿货造成。不过作为化肥的风向标,尿素的拉涨对整个肥市正面意义较大。随着后期冬储的启动,尿素将继续维持在高位。华鲁恒升和湖北宜化是关注重点。

　　聚合MDI高位将下行:当前总体处于需求淡季,近日聚合MDI的大幅拉涨主要源于部分厂家挂牌上调及货源的短暂紧张造成的,随着万华1月挂牌下调,万华、上海拜耳和联恒MDI装臵的陆续复产,后市货源供应预期良好,再加上淡季来临,后市高位难以维持。

　　聚醚在成本推动下持续拉涨:上游原料环氧丙烷近一个月涨幅近8%,成本压力之下,短期内聚醚市场延续稳中上行趋势,但近期对聚醚的利好因素中,原料环氧丙烷的上涨占据主导,在此支撑下聚醚的报价较为坚挺,短期内仍将维持在高位。建议关注相关受益公司:滨化股份、红宝丽推荐华鲁恒升、湖北宜化、新都化工:氮肥最近的强势拉涨,给氮肥板块带来景气行情,且在下游淡储逐渐启动下,高价位将继续维持。

　　推荐尿素行业龙头湖北宜化和华鲁恒升。复合肥板块关注新都化工。

　　推荐康得新:光学膜盈利能力突出,除了LCD液晶背光模组领域外,公司正在拓展车膜车窗和触摸屏等多个领域的市场,定增项目按期推进,13年仍有高增长;

　　推荐上海家化:理顺了和平安的关系后,管理层变动和业务发展方向的不确定性得到了消除,利空得到消化,未来仍将集中力量在化妆品领域做大做强,而这是公司事半功倍的领域,看好13年增长。

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