华商基金：加息有正面和负面两种效果

　　新浪财经讯 昨日，央行决定上调人民币存贷款基准利率0.25个百分点，以下为华商基金投研部门对此次加息的主要观点。 

　　华商基金点评：

　　本次加息实际上是超过市场预期的，之前市场的一致预期是非对称加息。本次加息实际上市场已经有了充分的预期，无论是时间还是加息幅度都在市场的一致预期以内。

　　从效果上看，有正面和负面两种效果，负面效果方面，有助于抑制总需求，从而导致经济下滑的风险在加大，尤其在是房地产投资领域会产生不利影响。目前房地产是支持地方融资平台和相关制造业的主要需求。

　　正面的方面是有利于缓解中小企业的资金需求，通过抑制资产价格和不合理投资需求，为中小企业发展和结构转型提供新的资金来源。从流动性角度看，加息对流动性会有所改善，有利于短期流动性继续好转。

　　对市场的影响上要分短期和长期来看，短期受到流动性缓解的影响对市场偏正面，但中长期角度看，贷款利率的提高不利于总需求的持续回暖，另外需要关注的是货币政策是否会放松，尤其是信贷政策，如果没有信贷政策的相对放松，市场反弹无法持续，而对债券市场来说是好消息，首先加息有可能是最后一次，另外对经济的影响可能逐步体现，经济减速也会超出预期，推荐金融债。

扩展阅读

• 美联储5月加息预期升温 负面影响持续显现 2023-04-12 11:05:10
• 日本政府干预汇率效果待观察 2022-09-27 13:44:44
• ＂降价＂效果已有所显现 实体贷款利率仍有下行空间 2022-06-28 11:40:40
• 线上线下融合，居民实惠到手 数字消费券助市场回暖 2022-04-18 09:43:44
• 我国首张跨境服务贸易负面清单出台 允许境外个人申请开立证券期货账户 2021-07-28 08:02:26
• 2020年度债券评级成绩单已出炉 负面评级增长二成 2021-03-12 10:07:22