上天下海三大军工主题异军突起

　　每经记者 王炯业

　　近期，军工概念股持续升温，成为市场上的明星板块，相关公司也再次吸引了众多投资者的眼球。

　　军工板块的异军突起有一定的背景，目前市场对航母概念和军工行业整合预期加强的相关上市公司关注度持续提高，那么，在如此环境下，投资者又该如何关注军工股呢？对此，业内人士指出，投资者可以在军工股充分调整后关注其中的三大投资主题概念，本期《每日经济新闻》记者就为读者详细作一梳理，以供投资者参考。

　　近期，对于航母概念、军工整合概念相关的个股，市场关注度持续提高，军工股在本周以来也屡创新高。大智慧数据显示，军工板块上涨超过4%，跑赢上证指数。

　　其实军工股从5月31日触底后就开始了持续反弹，累计反弹幅度超过10%，同期上证指数只上涨了1.47%。

　　昨日(6月24日)，在大盘持续带动下，许多军工股更是创出了近期新高，成为整个A股市场耀眼的明星。到周五收盘，军工板块指数报收于4955.98点，相关个股纷纷涨停或大涨，中船股份(600072，收盘价27.26元)、航空动力(600893，收盘价15.95元)、轴研科技(002046，收盘价21.35元)涨停，中航重机(600765，收盘价15.06元)、哈飞股份(600038，收盘价26.17元)上涨超过7%，成发科技 (600391，收盘价22.87元)、中航动控(000738，收盘价12.50元)、中国船舶(600150，收盘价73.47元)等上涨超过5%。银河证券分析师鞠厚林认为，随着市场关注度不断提升，军工板块行情有望持续。

　　资料显示，军工板块上市公司自去年11月份以来，经过超过半年的充分调整，重点公司股价回落30%~40%，明显弱于市场平均水平。目前航空航天类重点公司2011年平均市盈率为50倍左右，船舶工业上市公司2011年平均市盈率为20倍左右，基本处于近年来估值的较低水平。

　　鞠厚林表示，从市场的角度看，由于军工股行业独特，资产注入预期高，估值弹性大，未来一段时期持续走强的可能性很大。近几年来军工板块行情的发动，都是在市场处于相对低位阶段。在其他行业缺少上涨动力的情况下，由于军工股题材独特、资本运作空间大、估值弹性较大的特点，容易成为市场的主要亮点，担任市场上涨的先行军。

　　另外值得一提的是，军工股还将受益于重大事件的驱动。鞠厚林指出，在此之前的新中国成立60周年国庆阅兵、区域性军事冲突或地区形势紧张，以及歼十、神舟等重大航天和航空领域项目突破，都曾带动了军工股呈现较大或明显的上升行情。而目前市场对航母下水的预期迅速升温，航母由于对军工行业拉动面广，投入金额巨大，因此对军工板块股价将产生较大的刺激作用。

　　那么，军工股主题投资性机会有哪些呢？一位券商研究员告诉《每日经济新闻》记者，目前军工板块投资主题机会主要由三大概念触发：首先肯定是近期股权划转而催生的资产整合重组预期加强的相关上市公司；其二，航母概念军工股；其三，股价超跌加上一些具有催化剂的军工概念股。

　　/投资主题之一/

　　资产整合概念：股权划转催生重组预期

　　军工概念股有一个特点，历年来，市场炒作不论市盈率，只论是否有预期。这与军工股本身的特点不无关系，其在资本市场上往往是资产整合、资产重组投资的良好品种。

　　三公司股权划转引发躁动

　　6月24日，中航工业旗下三家上市公司的股权划转再次引发了市场对于资产整合概念的热切期盼。

　　6月24日，中航工业旗下主营业务为航空发动机的三家上市公司，中航动控、航空动力和成发科技同时发布股权划转公告称，中航工业已将其上层公司的股权划转给中航发动机控股公司(以下简称中航发动机控股，中航工业持股100%)，中航发动机控股将间接控股上述三家上市公司。

　　具体来看，中航动控公告显示，在今年6月22日收到实际控制人中航工业通知，已与中航发动机控股在当日签署了两份股权划转协议书，拟将其持有的中航动控股东西安航空动力控制有限公司100%股权和北京长空100%股权无偿划转至中航发动机控股。划转完成后，中航发动机控股将通过控股西控公司和北京长空间接持有中航动控45.31%的股份。

　　成发科技也公告称，中航工业将其持有的成发集团52.85%的股权无偿划转至中航发动机控股。股权划转完成后，中航发动机控股将通过控股西航集团间接持有航空动力53.24%股份，并通过控股成发集团公司间接持有成发科技36.02%股份。

　　同样，航空动力也在同日收到中航工业的通知，中航工业拟将其持有的航空动力控股股东西航集团83.47%的股权无偿划转至中航发动机控股。

　　其实之前的中航发动机控股并不进行经营管理，而现在在经过上述股权转让后，中航发动机控股正式开始对旗下公司进行运营管理。

　　据了解，中航发动机控股为控股型公司，成立于2010年9月16日，为中航工业集团作为唯一股东以现金方式出资设立的有限责任公司，注册资本1000万元，本部不从事具体的生产经营活动。该公司代表中航工业集团对所属发动机板块成员单位进行投资管理，开展投融资及担保业务。截至发布的报告书签署之日，中航发动机控股并不拥有境内外持股比例达到或超过5%的上市公司股权。

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