600余万套保障房3季度开工水泥股的保障房拼图(2)

来源：未知作者：采集发布时间：2011-07-12 09:43 搜集整理：中国产业网

　　一季报尘埃落地片刻，中信证券研究所便通过研报明确表态：“预计公司半年报业绩有望凭借量价齐升实现大幅增长，同比增长可能在200%以上。”

　　作为海螺水泥的主战场，华东水泥市场的持续向好也支撑了海螺水泥的高增长。据数字水泥网统计，2011年6月，P·O42.5水泥在华东地区的市场价格为471元/吨，不仅同比上涨了近52%，更在全国六大区域中售价最高。

　　此前5月，华东地区P·O42.5水泥价格更是高达476元/吨，国泰君安证券水泥行业分析师韩其成在6月初对海螺水泥5月吨毛利做出了近150元、环比提高10元的判断。

　　“水泥价格的高企来自于限电所引起的行业产能收紧。保障房的集中开工并不会引起行业产能的短时间放大，但是可以对市场需求形成支撑，那么企业将有更多的意愿保持目前较高的销售价格。”上述不愿具名的分析师表示。

　　根据新金融记者的统计，包括山东、江苏、安徽、浙江、福建、上海在内的华东地区2011年保障房建设规划合计为182.695万套，约占今年保障房建设计划的20%。

　　二、局地翘楚：江西水泥中报同比预增1137%

　　相比拥有全国性市场的海螺水泥，深耕于江西、向福建小幅扩张的江西水泥似乎不足称道。然而数据却告诉我们，以江西水泥为代表的局地翘楚们势必将从这一轮保障房盛宴中分一杯羹。

　　截至上周五，A股21家水泥企业中，已有9家企业披露了2011年中报业绩预报，除去两家ST企业继续亏损，其余7家企业利润增幅均达到50%以上，而在这7家企业中，江西水泥更以同比1137%的增幅笑傲水泥板块。

　　7月1日，江西水泥披露了中报预告，同比不仅扭亏为盈，上半年净利润更是高达2.7亿元至3亿元，同比激增1137%。

　　对于中报翻红，江西水泥给出了三方面的原因，产品售价及销量的同比大幅增长的缘由位列第一。业内表示，继海螺水泥之后，江西铜业也成为水泥行业量价齐升的典型受益者。

　　据了解，江西水泥七成以上的销售市场都集中于江西地区，另有约两成市场位于福建省。东方证券水泥业分析师罗果测算：“截至2010年年底，江西水泥控制的水泥产能超过1700万吨，占江西省水泥产能总量超过20%。”既如此，作为地区翘楚的江西水泥理应成为保障房建设的参与者。

　　据了解，江西省2011年保障房建设目标为33.1万套，建设规模居全国前列。另外，福建省保障房的建设计划也达到25.195万套。值得一提的是，截至5月底，福建省保障房建设的开工率接近44%，建设进度已明显高于全国平均水平。

　　除此，支撑江西水泥靓丽业绩的还有江西升势显著的水泥价格。2011年上半年，江西水泥价格同比约上涨62%。另外，占据江西水泥销售份额两成的福建地区，其水泥均价的同比涨幅也达到了25%。

　　除了江西水泥，身处福建省的福建水泥、牢牢掌握北京保障房建设的金隅股份、扎根于湖北的华新水泥，均可能凭借地域优势而成为保障房产业链的重要一环。

　　三、东北霸主：亚泰集团年度净利或超预期

　　和上述两大区域相似，东北地区的水泥售价也保持着强劲的增势。

　　“5月的水泥价格比去年同期增加了80元/吨。”亚泰集团董秘及企业管理层在接受机构调研时做出上述介绍，并认为东北水泥价格未来还可能再涨40-50元。

　　5月中旬，第一创业分析师曹柱继续唱高东北水泥，认为东北地区仍有2到3次的提价空间，至少可以再提50-100元/吨。

　　不出所料，2011年6月，东北地区P·O42.5水泥价格果然环比大涨了9.2%，并以每吨455元的价格仅次于华东地区位居吨价第二位。更为重要的，东北区域几乎成为今年6月全国水泥价格唯一上涨的地区。

　　根据数字水泥网的统计，2011年6月，全国水泥均价普遍回调，其中华北地区降幅最深，其P·O42.5水泥均价环比下降了8.41%，每吨售价已然跌破400元红线。

　　平安证券窦泽云认为：“在需求强劲、供求平衡、寡头垄断的背景下，东北地区2011 年水泥价格极有可能超预期。”

　　除了高歌猛进的水泥售价，东北地区保障房建设的数量和进度同样可观。新金融对黑龙江、吉林、辽宁三省保障房建设规划进行了统计，2011年三省将合计建设保障房116.897万套，其中，黑龙江以69.197万套居各省市保障房规划数量的第二位，仅次于云南省提出的70万套的建设目标。

　　令人振奋的是，据统计，截至5月底，辽宁以约86%的开工率成为全国保障房开工进度最快的省份，最新消息表明，辽宁省保障房的开工率已超过90%。

　　根据前述分析师提出的“保障房规划量”、“实施能力”和“实施进度”的衡量标准，雄踞于东北地区的亚泰集团无疑将更早地受益于保障房的“红利”。

　　据了解，亚泰集团的经营区域集中于吉林和黑龙江，并于去年进入了辽宁市场。截至今年上半年，亚泰集团约拥有吉林省30%以上的市场份额，在吉林省长春市的市场份额已经超过60%。此外，亚泰集团在黑龙江的市场主要集中于哈尔滨、大庆和绥化等需求量最大的区域。

　　在前述机构调研期间，亚泰集团管理层亲自表示：“预计今年(亚泰集团将取得)8.4个亿的净利润，但是目前的价格形式和销售情况非常好，所以预计可以超过预期，估计可以超1-2个亿。”

　　亚泰集团年报显示，公司上年度净利润约5.76亿元，如果企业2011年利润不仅达到8.4亿元预期、甚至超预期1-2亿元达到10亿元左右，那么亚泰集团必将在明年年初上交一份非常亮丽的年报答卷。

　　近期研究机构对东北地区固定资产增速的统计，似乎将进一步强化亚泰集团盈利超预期的判断。毕竟相比保障房的建设规划，固定资产投资的变化与水泥产业的发展更为密切。

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