中报喜人31天飙升16.86% 水泥板块领涨周期股(2)

来源：未知作者：采集发布时间：2011-07-14 09:48 搜集整理：中国产业网

　　与此对应的是，从7月初的水泥市场价格走势来看，全国主要区域的水泥市场价格均远高于2010年同期价格水平，而水泥的销售并未受到地产调控和地方政府资金紧缩而明显缩量，王飞表示对水泥企业今年的赢利能力依然乐观。

　　王飞称，从区域来看，华东、中南和华南地区景气度最高，东北和西北正处于上升空间，而河南、河北、陕西以及西南等地尚处于低谷。

　　经统计，从今年年初至今 31 个省市中 20 个水泥价格环比上涨，江苏、江西、上海、浙江同比涨幅均在 50%以上。不过，还有 11 个省市价格没有变化甚至大幅下跌，其中以贵州、陕西、四川、云南降幅最大，分别同比下降31.48%、18.7%、8.85%和 2.7%。从产能增加幅度上看，上述四个省市在 2009年-2010年两年投产的产能均占到2010年底产能的 40%以上，其中，四川占比 75%、贵州占到64%、陕西占到44%。

　　不过，赵红则认为，目前，水泥行业环境与前几年有了明显变化，行业集中度在不断提高同时带来了企业之间的协同效应增强和盈利能力提升。

　　截至目前，水泥行业盈利水平处于历史高位，吨毛利从2003年的 39元/吨大幅攀升至84元/吨，提高了1.17倍，行业盈利能力是2000 年以来的最好水平。赵红认为，随着大企业话语权不断提高，这种高盈利水平是可持续的。

　　“我们预计下半年在随着保障房大规模集中建设、货币政策环境好转工程开工量增加以及落后产能淘汰等多种因素，水泥价格维持目前高位甚至继续上涨是大概率事件。”赵红表示。

　　特别是进入第三季度后，华东、华南地区新一轮的用电紧张还会加剧，局部地区的水泥价格还会出现大幅提升，继而拉高市场上对于水泥企业的预期。

　　此外，“中央一号文件”首次提出把水利作为国家基础设施建设的优先领域，水利工作的落实极有可能带来新一轮的投资机会，对水泥等建材也有明显的拉动。与此同时，各省市落后产能淘汰任务的落实也将给水泥行业带来一定的政策利好。

　　赵红认为，看业绩弹性和估值推荐华新水泥、江西水泥、亚泰集团、塔牌集团、海螺水泥；看未来增长推荐天山股份、青松建化；看整合预期推荐狮头股份、祁连山。