投资减速时速回归高铁股双降后入秋

来源：未知作者：采集发布时间：2011-08-12 11:03 搜集整理：中国产业网

　　记者杨成万

　　在投资减速、时速回归的影响下，昨日高铁板块在大盘的反弹中无奈下跌。有分析认为，投资减速与时速回归，意味着7年“跃进式”高铁发展模式宣告终结。因此，高铁概念股在利空压制下短期难有表现；相反，高铁运行速度下降给整个运输市场留下的缺口，将由航空、公路运输来填补，相关个股将因此受益。

　　日前召开的国务院常务会议作出决定，对已经批准但尚未开工的铁路建设项目，重新组织系统的安全评估；暂停审批新的铁路建设项目，并对已受理的项目进行深入论证，合理确定项目的技术标准、建设方案；降低运行速度。受此利空消息影响，昨日高铁板块未能与大盘同步反弹，其中，中国南车(601766)、时代新材(600458)、北方创业(600967)表现较弱。

　　接受《金融投资报》记者采访的有关人士认为，就上述消息而言，短线将利空高铁概念股，航空、高速公路股有望借机受益。

　　高铁“双降”来临

　　日前召开的国务院常务会议要求，对已经批准但尚未开工的铁路建设项目，重新组织系统的安全评估。此外，暂停审批新的铁路建设项目，并对已受理的项目进行深入论证，合理确定项目的技术标准、建设方案。这标志着在历经7年的 “大跃进”后，中国高铁投资将减速。

　　光大证券分析师曾宪钊说，由于高铁建设具有以下特点，因此，从宏观层面来看，高铁投资减速对我国的整个投资增速将产生比较大的影响。特点之一是投资规模大。《中长期铁路网规划》建设新线由1.6万公里调整为4.1万公里，铁路网覆盖了全国20万人口以上城镇，到2010年，全国铁路基本建设投资总额突破7000亿元，超过“十五”期间铁路基本建设投资总额。

　　另外一个特点是，涉及的行业多。基建、钢铁、水泥、工程机械、机车及其零部件、信息、电子设备、铁路营运和物流等多个行业都与高铁建设有关。

　　还有一个特点是，对相关行业的带动作用大。到2010年，全国铁路基本建设投资总额突破7000亿元，按照1:2比例计算，将达到1.4万亿。

　　“高铁还是一个高负债的行业。”有知情人士称，到2011年上半年，铁道部负债已进入2万亿元时代，达到20907亿元。到“十二五”末期，四纵四横高铁在建项目完成后，铁路的负债总额将超过4万亿元，以4%的利息计算，仅到期利息一项，届时铁道部每年需要偿还1000亿元，与现在铁道部一个季度的收入大致相当。

　　另悉，中国高铁将从9月左右全面降速，除了京沪、津京和沪杭三条高铁线以外，其他高铁或客运专线将全部降回设计时速：设计最高时速350公里的高铁，按时速300公里开行；设计最高时速250公里的高铁，按时速200公里开行。这是从1997年开始，中国铁路进入了跨越式大发展阶段，火车运行时速经过了6次上调后，多次冲击高铁最高时速后的首次降速运行，7年“跃进式”高铁发展模式宣告终结。

　　利空“高铁概念股”

　　牵一发动全身。高铁“双降”后，与高铁建设相关的基建、钢铁、水泥、工程机械、机车及其零部件、信息电子设备、铁路营运和物流等多个行业都会受其影响。首当其冲的就是负责主要车辆设备制造的中国北车(601299)和中国南车。

　　日前，中国北车发出公告称，由于该公司控股子公司长春轨道客车股份公司生产的CRH380BL型动车组故障发生频率，高于唐山轨道客车公司所生产的同型车，铁道部要求暂停这种车型的出厂。目前，长客股份今年交付计划中尚有17大列CRH380BL型动车组未予交付，所涉合同金额约为67亿元人民币。

　　当然，受其利空影响的远远不止上述两家公司。在机械车辆零部件环节的南方汇通(000920) 、北方创业、湘电股份(600416)、晋西车轴(600495)、天马股份(002122)、龙溪股份(600592)、太钢不锈(000825)、太原重工(600169)等将受影响。