兔年牛势愈演愈烈五大行业拔头筹(3)

来源：证券日报作者：宰书卫发布时间：2011-08-23 12:40 搜集整理：中国产业网

湖南投资、重庆路桥、现代投资和海南高速表现尤为突出，这四家公司都是公路行业中多元化投资的代表。所以，多元化成为公路行业估值回升的重要突破口，而公路行业的现金优势恰为投资辅业提供了条件。

　　2011年伊始，公路收费标准考虑下调、汽车优惠政策取消、北京限购治堵、国际油价上涨等一系列事件增添了市场对公路行业前景的担忧。

　　公路行业虽然成长不足，但防御性依旧是看点，尤其在当前流动性紧缩预期下，公路行业两大特性有足够吸引力。一是低估值下的高分红，可以带来实际的现金收益。参照沪深300、交运行业估值，高速公路行业具有一定估值优势，目前市盈率仅15倍、市净率仅1.7倍，仅次于2008年底的历史最低水平，估值已具备较高的安全边际。

　　其次，是高质量的稳定现金流，可以提供公路行业多元化投资的想象空间，弥补主业成长性的缺失。长江证券并推荐宁沪高速、皖通高速。另外，建议把握年报季报行情带来的短期交易性机会，建议配置楚天高速和五洲交通。从中长期来看，推荐业绩拐点将至的深高速。

　　港口方面，中金公司认为最具代表性的上港集团和深赤湾1月份的箱量估计可以分别实现21%和15%的同比增长，环比约实现9%和5%的月度增长，其中上港集团箱量甚至再创历史新高。并且认为全国2011年整体的箱量增速超过10%是没有疑问的。无论是1月份还是2011年全年的出口和集装箱量数据都很有可能超出市场预期。而前期航运股大幅上涨后，港口板块的股价表现相对滞后，部分业绩增长确定和低估值的港口公司值得关注。A股仍首推港口业绩稳定增长和土地储备丰富的上港集团(5.5 人民币目标价)，并提示关注低估值的天津港。

　　中银国际近日报告认为，，机场投资价值显现，维持对机场行业“增持”的评级。目前，机场行业2011年平均市盈率在14倍左右，而受益于经济增长及消费结构升级，未来10年整个航空运输行业尚处于10-15%的较高速发展期，理应享有更高的估值。在整体投资环境面临较大不确定性的情况下，认为机场行业兼具成长性和稳定性，估值较低，近一个月的个股走势已体现了较好的防御性，建议投资者重点关注有资产注入预期的上海机场、具有估值优势的深圳机场和白云机场。

　　第5 名

　　有色金属昨上涨4.24%

　　据《证券日报》市场研究中心及财汇资讯最新统计，昨日有色金属板块指数涨幅达4.24%，跑赢上证指数1.70个百分点，位居A股市场31类行业涨幅榜第五位，成交额238.23亿元，换手率达1.9%。技术上，该板块继续反弹趋势，昨日快速冲过30日与60日均线，并一举翻过有牛熊分水岭之称的半年线，中线技术指标MACD趋势向好。

　　从主力资金流向看，该行业周一主力资金净流入量达136526.7万元。具体数据来看，该板块有53只个股被主力资金积极介入，占该板块交易中62只个股总数的85.48%，这些个股合计主力资金净流入140021.9万元，平均每股主力资金净流入2641.92万元，其中，主力资金净流入最高的前5只个股分别为：锡业股份(22693.785万元)、铜陵有色(9450.165万元)、江西铜业(9084.186万元)、西部矿业(8167.831万元)、云南铜业(7982.249万元)。另有8只个股呈主力资金净流出，流出额为3495.17亿元。

　　工信部、科技部、财政部日前联合印发《再生有色金属产业发展推进计划》，主要目标是到2015年，再生有色金属产业规模和产量比重明显提高，预处理拆解、熔炼、节能环保技术装备水平大幅提升，产业布局和产品结构进一步优化，节能减排和综合利用水平显著提高。

　　招商证券认为，再生有色产业规划有利于优化资源利用，降低资源进口依赖度。根据规划到2015年主要再生有色金属产量达到1200万吨，其中再生铜、再生铝、再生铅占当年铜、铝、铅产量的比例分别达到40%、30%、40%左右。目前我国的铜、铅资源短缺，国内铜精矿自给率仅在30%左右，铅精矿自给率40%，铝土矿40%，存在较大的资源瓶颈。我们认为，提高再生金属产量及占比将有效的降低对外资源进口的依赖度，同时保障国内资源的合理利用。

　　同时，规模化生产提升行业集中度。此规划还提到到2015年，再生铜、再生铝行业形成一批年产10万吨以上规模化企业，再生铅行业形成一批年产5 万吨以上规模化企业。前10位企业产业集中度达到50%以上。行业集中度的提升将有利于解决再生有色金属产业的无序竞争局面，有效控制供应端生产。

　　还有规划有利于理清再生金属产业的无序竞争局面。总体来看，通过国家层面的统一规划，有利于理清再生有色金属产业的无序竞争局面。从长远来看，通过预处理拆解、熔炼、节能环保技术装备水平的大幅提升，有利于提振相关企业的市场竞争力；而产业布局和产品结构的进一步优化，也符合国家节能减排的发展战略。

　　相关受益规划的上市公司有格林美，作为国内A股循环经济及再生资源的龙头必将受益于再生产业未来的发展，建议关注。豫光金铅的铅酸蓄电池回收项目，一直受累于回收难度，处于亏损之中，如果产业政策进一步规划再生金属回收的相关细则，公司将受益。