行业轮动中抓机会 重点关注高铁水利等六大板块(3)

　　据安信证券对重点覆盖的20多家有色金属企业的盈利预测，在经历了2008和2009年两年连续下降后，2010年行业净利润将大幅上升151%。随着价格上涨和产能扩张，2011年行业净利润将继续增加83%。经营业绩的继续改善令有色板块仍旧具有投资吸引力。

　　从有色板块的市场表现看，去年底以来，由于流动性不断收紧，直接导致A股市场整体下挫，前期涨幅较大的有色板块跌幅居前，与金属价格的走势背离，估值优势逐步体现。

　　锡业股份(000960)

　　公司以锡矿采选、冶炼、深加工为主业，同时涉足铜、铅等金属的开采冶炼。公司锡储量56.9万吨，产量1.7万吨，铜储量57.5万吨，铅38.6万吨，是我国最大的锡生产企业。中国已将锡列为5种产量控制金属之一，未来产量受到限制。而在印尼政府限制锡产量和自然灾害频繁发生的情况下，印尼锡产量下降是大势所趋。在供给受限的情况下，对锡的需求却在上升，未来几年我国用锡大户电子行业的用锡量将保持强劲增长。供需面变化必将推动锡价继续上涨，公司将从中受益。

　　南山铝业(600219)

　　铜价已经创历史新高，铝价离历史新高仍有35%左右的差距，走势落后于铜价。随着大宗商品价格上涨的扩散，铝价后市补涨的空间较大。随着我国制造业升级，高铁、城市轨道交通、电子产品等行业的快速发展，铝的深加工产品的需求有望稳定增长。南山铝业拥有涵盖上游氧化铝和下游深加工的完整的铝产业链，尤其在深加工方面，公司年产22万吨轨道交通新兴合金材料，用于城市轻轨、地铁，高速列车等方面。随着新型铝型材产能的释放，将提高公司深加工业务的盈利能力。

　　机械设备瞄准产业升级

　　产业升级被认为是中国在人均GDP达到约4000美元后，所要走的必经之路。其中主要指的就是装备制造行业。高端装备制造也已被列入七大战略新兴产业之一，其可细分为航空航天、轨道交通、能源采掘及储运、高效清洁发电、智能电网、海洋工程装备以及智能制造装备。这些领域涵盖了很多好公司。

　　根据2009年的统计数据，我国装备制造业规模总量已经达到2.2万亿美元，而美国和日本两国制造业总量分别为1.5万亿美元和1.23万亿美元。产业规模位居世界第一。但在过去，我国制造业的发展大部分还停留在产业链的低端，以生产低附加值产品为主，前端研发设计与后端的销售环节都受制于人，高端装备仍主要依赖进口。产业升级是其发展的主要目标。

　　智能化是装备制造的大方向。比如航空装备、卫星及其应用产业、轨道交通装备、海洋工程装备等等，这些产业都具有技术密集、附加值高、带动作用强的特点。

　　其中最值得关注的是海洋重工。由于陆地石油和天然气资源开采量已渐趋收缩，海底油气的开采开始普及，由此带来了海洋重工设备市场的日趋兴旺。此类装备产品的行业平均毛利率高达40%左右。多年来形成的当今世界4大海工设备制造中心，即美国休斯敦、美国新奥尔良、挪威奥斯陆和新加坡，如今都在向设计等软实力方面转向，而硬件制作大多转移出来。目前我国也将海洋油气田开采工程列入了国家重点扶植项目。可以关注诸如振华重工、中集集团等相关个股。

　　振华重工(600320)

　　公司目前开始进入海洋重工设备领域。振华重工作为全球最大的港口机械制造企业，面对全球港口机械市场依然疲软的困境，公司积极在产品结构转型与升级上下功夫，尤其在海工装备领域方面取得了巨大的突破。目前，公司海工产品的份额在新签合同的份额中急剧上升，半海半陆成为公司经营的新特征。振华重工如今已掌握了有 关海洋工程与大型钢构关键设备的核心制造能力。

　　公司显露出可制造包括铺管设备、动力定位、大型锚绞机和大型全回转浮吊等一系列海工装备的强劲实力。

　　陕鼓动力 601369

　　公司主要生产风机装备，是重大装备制造行业龙头。

　　公司首台丙烯压缩机及制冷装置于近日在重庆万盛煤化首次试车成功。该装置的成功运行标志着公司真正进入了化工制冷领域和煤化工领域，从此公司将成为具有为煤化工提供全套动力设备能力的供应商。另外，1月10日，公司分别与四川金象集团、贵州开磷集团共同签订了国产首套 36万吨/年和27万吨/年硝酸“四合一机组”购销合同。国产首套36万吨/年机组合同的签约，打破了国外跨国公司长期在大型硝酸机组上的垄断地位，标志着我国大型硝酸机组国产化时代的到来。

　　持续性高成长小盘股

　　尽管创业板股票一直由于高估值饱受诟病，但不得不说，其中还是蕴藏了一些值得关注的公司。包括在创业板、中小企业板上市的不少中小市值股票，以其独特的业务，较好的成长性，受到投资者青睐。当然，小企业抗风险能力较差，投资风险也是并存的。

　　从总体来看，创业板公司中，不乏业绩增速较高的公司。在目前已经披露业绩预告的51家公司中，预计业绩大幅上升(超过50%)的公司有44家，占比接近九成。其中预增幅度最大的为向日葵，预计利润增长142%~161%；其次是东方日升，预计增长128%~141%。预计业绩大幅下降的公司只有两家，分别为南都电源 (下降40%~60%)和朗科科技(下降50%~65%)。

　　在选择这些中小市值股票时，着重应关注其业绩增长的可持续性。寻找身处行业景气阶段，或是公司未来发展有望继续稳步成长的公司，是选股最简单的思路。不过要注意的是，有些单年业绩大幅增长股通常有很大风险，比如有的公司净利润实现增长方法并不是由主业贡献，全凭股权投资收益或因上一年同期基数过低或是其他原因，这往往会造成股价在利好兑现后见光死。业绩稳步增长的公司，通常处于一个具有发展空间的行业中，同时有比较高的进入门槛，具有内生性增长基因。

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