全球农业系统性风险在累积 164家机构囤货77只农业股(3)

　　中国用全球7%的土地，养活了全球1/5的人口，但代价是消耗了全球35%的氮肥和70%左右的可用水资源。“粮食连续七年丰收”的背后是，2-3倍于欧美的花费和农药使用量，数倍于传统种子的工业种子。

　　中国农业大学资环学院课题研究组的数据表明，过去8年，我国粮食单产几乎没有显著增长，但每亩化肥施用量却增长了近40%，每公斤化肥生产的粮食不足19公斤，这一生产效率正在以每年1公斤的速度下降。化肥增长对粮食增产的贡献率降低到10%左右。至2010年，我国良种覆盖率已达95%以上，良种对粮食增产的贡献率达40%。但中国的种子工业除了杂交水稻外，基本没有话语权。今天前十大粮食公司已经控制了全球种子市场的32%以及全部的转基因种子。

　　另一个关键问题是，中国一直宣布守住了1.8亿亩耕地红线，但我们根据历史数据追溯推算的结果却似乎与此结论有出入。

　　也就是说，中国的真实情况是劳动生产率停滞不前，资源消耗透支接近极限。目前全球每年粮食的正常贸易量为2.2亿吨至2.3亿吨， 纵使中国将这些粮食全部购买下来也只能满足我国粮食需求的45%。2010年我国粮食进口量约为3700万吨，已占当时世界粮食贸易量的1/6左右。目前中国已成为美国第一大粮食出口市场。

　　这是相当令人担忧的境况。中国面临着艰难的选择，要么跟随转基因路线，要么重回生态农业。但前提均为：自主知识产权的节能性物种、大面积的土地改造、高效的节水农业、完善的水利设施和安全的肥料资源供给。

　　粮食，在未来十年它是中国的重要国家战略，在资本市场，它就是下一个石油。

　　注意化肥股：政策利好六国芭田，钾肥高位带动盐湖

　　芭田股份“肥料+方法+设施”三位一体新技术独领风骚，盐湖钾肥价格高位运行、项目明年投产双驱动

　　理财周报见习记者 吴爱粧/文

　　“锁定农业股”、“农业股真的走强了”。安信证券营业部分析师李永耀连续两次公开发布消息宣称。

　　化肥股作为农业股的分支，此前并非主流资金关注的焦点，但近期出现了典型的上升通道走势，如六国化工(600470.SH)、芭田股份(002170.SZ)、盐湖股份(000792.SZ)、司尔特(002538.SZ)。一时间野百合也有了春天。它们或许就是你的投资机会。

　　六国化工身上的闪光点不少。

　　首先是《化学矿业“十二五”发展规划》力挺磷矿资源以矿肥、矿化结合的方式进行整合，利好磷肥龙头企业。

　　和六国化工同为磷肥龙头企业的还有湖北宜化，不同的是，湖北宜化(000422.SZ)没有自己的磷矿，而六国化工有磷矿的优势，目前拥有可开采磷矿石超过2000万吨。而且六国化工的80万吨/年磷矿石项目将在年内投产。

　　“磷矿限产的政策预期，推动着资金持续流入具备磷矿优势的磷肥股。”深圳地区某营业部分析师告诉记者。

　　除政策因素推动外，六国化工自身拥有核心产品和工艺——磷酸二铵。目前国内生产磷酸二铵的龙头企业还有湖北宜化和鲁北化工(600727.SH)但是这两家公司的产能有限。

　　北京某券商分析师指出，“受国际磷肥价格高涨的影响，磷酸二铵的价格差不多涨了两成。”

　　芭田股份的竞争力在于它的核心产品水溶性肥料。目前国际上成熟的水溶性肥料产品都集中在发达国家，芭田股份在国内率先开发出了适合中国国情的水肥一体化技术。

　　“水溶性肥料的溶解性很高，适合精细灌溉，水肥一体施肥方式和传统浇水施肥相比，至少能节约50%的水。”某研究水溶性肥料生产工艺的专家告诉记者。

　　与另一水溶性肥料龙头企业新都化工(002639.SZ)主打抗冻抗旱拳头产品嘉施利硝硫基全水溶复合肥不同，芭田股份的优势在于它自主研发的“肥料+方法+设施”三位一体施肥技术新模式，不仅仅局限于产品，而是从产品出发延伸到了技术和设备。

　　最近国际钾肥价格上涨对盐湖股份来说是重大利好。“作为国内少数的几家钾肥龙头企业之一，盐湖股份有望分享钾肥涨价后带来的高收益。”深圳某券商分析师告诉记者。

　　盐湖股份是国内最大的钾肥生产企业，在钾肥品质、生产规模和生产成本方面远优于主要竞争对手冠农股份(600251.SH)。2011年上半年冠农股份的营业收入同期下滑了7.5%，而盐湖股份的中报业绩较平稳：实现营业收入36.88亿元，同比增长13.30%；实现净利润16.4亿元，同比增长8.4%。

　　目前综合利用开发项目也在顺利进展，一期部分装置已投料试车，二期工程大部分建成，预计明年上半年可以试车，三期金属镁项目开始设备招标。另外，盐湖股份新增的100万固矿液化换钾肥的项目进展良好，预计在明年年底投产，后年将开始对业绩做出贡献。

　　司尔特主营高浓度磷复合肥的研发、生产和销售，属于国家政策大力支持、鼓励发展的支农物资。

　　司尔特的中期业绩引人瞩目：上半年实现营业收入7.12亿元，较2010年同期增长45.79%；净利润为7081万元，较上年同期增长178.25%。

　　8月26日司尔特拟投1.13亿元建硫酸项目改善产品结构、扩大企业规模、扩展市场的公告也备受市场关注。据称，按照今年硫酸、电力、蒸汽的平均价格计算，预计此项目的销售收入为1.77亿元，年平均利润4231万元，这是司尔特未来的一个利润增长点。

　　从资金流向方面来看，截至上半年，新华人寿保险股份有限公司、信达证券股份有限公司等3家机构新进司尔特。金正大(002470.SZ)也是高浓度磷复合肥的龙头企业之一，但还有不到半个月它就面临着7500万股的解禁。

　　注意农产品：万向德农被钱追，北大荒86万公顷在手

　　北大荒目前拥有62.4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地，

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