由于目前地缘政治局势不稳定、国际油价高企及自然灾害等因素的影响，上半年航运市场面临众多不确定性，BDI指数深度下滑。相应地，上市公司经营业绩同比下滑幅度较大。行业内主要上市公司实现总营业收入581.50亿元，同比下降8.20%；总营业成本达562.80亿元，同比上升7.70%；总归属净利润为-27.80亿元，同比下降144.50%。平均每股收益为 -0.03元，同比下降117.60%。
航运股业绩短期难以乐观
我们预计航运上市公司第三季度业绩仍然难见起色。但第四季度开始业绩将止跌回升，明年将较快增长。(1)近期BDI强势反弹，上市公司因此受益。(2)美元有持续走强趋势，成品油市场看跌气氛较浓。受此影响，预计第四季度燃料油价格稳中有降，燃油成本有望得到控制。
10月以来，香港主要航运股强劲反弹，大幅跑赢恒指。主要原因是：1-9月航运股跌幅远超恒指，至9月底，主要航运股市净率已经跌至0.50倍左右，处于历史最低水平附近；目前BDI持续反弹，A股航运股存在同样的情况：估值处于历史最低区域，相对市场整体估值水平折价约40%左右。如果大盘整体进一步向上反弹，则航运股同样有望呈现良好的表现(事实上，本周A股航运股已显著跑赢上证指数)。可以说，航运股的股价已经对行业未来基本面进行了反应，未来估值继续下降的空间已不大。操作上，投资者可从超跌反弹的角度出发，做一些短线交易。个股方面，可关注中国远洋(601919)、中远航运(600428)、中海发展(600026)、中海集运(601866)、招商轮船(601872)。当然，从中期角度来看，航行业基本面的大幅改善还需等待时日，趋势性的投资机会尚未形成，因此，投资者切莫将短线操作变为中线持股。
低价股点将
大可
海马股份(000572)：盈利能力持续提升
公司生产的主要产品有骑士、丘比特、福美来、海福星、海马王子、普力马和福仕达微型面包车、发动机等。主要子公司包括一汽海马、海马轿车、海马商务汽车等。公司郑州基地基本建成，现已形成南北两个基地，拥有整车产能36万辆、发动机产能30万台的产业规模。公司产品平台由原A级单一平台发展为A00级、A0 级、A级、B级等多平台系列，完成了首轮产品布局；基本覆盖了15万元以下家用轿车和城乡用车消费主流，整车研发和发动机基本实现自立自主。
公司2010年的募集资金项目将投入到对海马商务汽车的技术改造和海马轿车的新产品研发上，将持续改善公司现有的盈利状况。预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.23元、0.27元和0.30元。
2011年中报披露，公司前十大流通股东中无基金、券商及保险等机构投资者。股东人数较上期减少2.21%，筹码相对较集中。
技术上，该股近6个交易日换手积极，短线明显转强。
东莞控股(000828)：公路、金融双线发展
公司为东莞市唯一一家国有控股上市公司，依托东莞市政府及控股股东的大力支持，有助于公司做大作强，具备外延式发展的先天条件和优势。随着莞深高速、虎岗高速(惠常高速与常虎高速合称)的全线贯通，及东莞市政府提出的打造“一小时生活圈”目标的深入实施，东莞高速公路网络效应必将日渐显现。
目前大股东拥有已通车路产且不在上市公司中的主要有莞深高速三期石碣段(目前委托公司经营管理)、常虎高速公路、惠常高速公路东莞段。另外大股东在建路产有从莞高速公路东莞段(41.97公里)、清溪支线(15.55公里)、东莞大道延长线项目(6.66公里)、常虎高速新联支线项目(10.43公里)。
预计公司2011-2013年每股收益分别为0.40元、0.48元和0.57元。
2011年中报披露，公司前十大流通股东中，中国人寿一产品持有1252.50万股与上期持平。股东人数较上期减少2.70%，筹码高度集中。
技术上，该股半年来超跌严重，近期已企稳。
深圳机场(000089)：业绩增速放缓
公司今年上半年三大业务收入增速放缓，其中航空服务业降幅最大。公司主要的三大业务板块，航空保障与地面服务业务(含候机楼租赁业务)、航空物流业务和航空增值服务业务 (含广告业务)分别实现4.99%、8.23%和18.62%的同比增幅，与去年相比增幅均明显放缓；三大业务收入比重依次为 64.19%、13.81%、11.38%，其中航空服务业务的占比下降2.20个百分点，航空增值服务的占比上升0.80个百分点。
展望下半年，深圳机场7月底二跑道开通，产能的限制有望得到缓解，折旧费由集团承担，公司仅需支付新增产量起降费中的10%给集团；公司对周边地区的辐射能力加强，客运方面，公司新建香港上环等城市候机楼3座后，城市候机楼累计使用人数快速增长；在货运方面，公司的区域货运服务网络雏形基本形成；客货投入及交通改善提供业务量增厚，增厚公司2011年业绩10%。
2011年中报披露，公司股东总数较上期略有减少，筹码相对集中。
技术上，该股中期超卖明显，短期有反弹要求。
分享到: 欢迎发表评论 我要评论