三农概念有望成新年第一桶金(2)

　　对此，市场人士分析认为，一直以来，我国在制订农业政策的时候，最终的目标，都是为了保障农产品供给，增加农民收入。保障粮食安全是一项政治任务。种子是农业的芯片，种子安全就是粮食安全。所以，在农业科技创新体系里，无论是政治上的需要，还是业务本身的特点，种业科技创新，必然会成为我国农业科技创新的重中之重。

　　同时，由于我国农产品生产的面积，在国内耕地面积一定的情况下，未来都不会有太大的变化，所以，要想提高我国农产品供给能力，就必须从提高农作物的单产入手。种子是决定农作物单产的核心，除了种子以外，让种子优势充分发挥的作物生长环境、栽培模式等，也非常重要。

　　虽然，近10年来，我国各级农机部门大力推广节水灌溉、精量播种、化肥深施、高效植保、秸秆还田、保护性耕作等先进适用的农机化技术，提高水、种、肥、药的利用率，改善了耕地的质量。但是，我国中低产田比例依然偏高(约55%)，农业机械化水平结构性差异较大。所以，大规模改造中低产田，迅速提高农业机械化水平，能够迅速推动农业生产效率的提升，增强我国农产品供给能力。栽培模式的改良，作为农业科技的一项重要内容，涉及到高标准农田的建设与农业机械化水平的提高，实际上会快速拉动对应的农业机械与滴灌设备的需求。如果2012年的中央1号文件，对上述内容有明确的落实，那么，玉米收获机、水稻插秧机、棉花收获机、甘蔗收获机、滴灌设备等农业机械装备行业，有望迎来快速增长期。

　　因此，中信证券(微博)维持农林牧渔“中性”评级，推荐种子、农机等板块。政策扶持之下，种子与农机板块有望迎来政策性行情。由于目前市场存在一定的系统性风险，所以在选股倾向上，更偏重于基本面好、有业绩支撑的种业龙头公司。同时，如果将视野放宽到未来3年，或更长的时间，到时候真正的种业龙头只有2-3家，整个中国种子产品市场的70%以上的份额，会被这些公司占有，某些拥有国际竞争力的龙头公司，如隆平高科，还会参与到水稻育种的国际竞争中去，届时，这类公司的股价自然也会有相对当前数倍的市场表现。农机方面，收获机与节水灌溉设备，是2012年受益于政策推动、需求增加较明显的两类产品。推荐种子、农机板块。最看好的令股包括隆平高科、登海种业，关注新研股份、亚盛集团、大禹节水等。

　　招商证券(微博)也看好农机板块和动物疫苗板块，看好动物疫苗行业中成长性好的民营疫苗龙头大华农。种业推荐顺序为隆平高科、登海种业、大北农、敦煌种业。

　　农药化肥 粮食价格上升刺激化肥需求

　　《证券日报》市场研究中心及大智慧统计，2011年农药化肥模拟指数收盘2146.52点，年度涨幅为-36.17%，跑输上证指数14.49%，年度总成交金额为7690.39亿元，年度换手率369.64%。

　　个股方面，47只农药化肥股中，跑赢上证指数的农药化肥股有14只，占行业个股总数的29.79%，这些个股分别为：史丹利(15.87%)、六国化工(-0.63%)、四川美丰(-2.48%)、鲁西化工(-3.09%)、司尔特(-3.96%)、湖北宜化(-5.87%)、华阳科技(-9.85%)、红太阳(-10.80%)、钱江生化(-12.94%)、ST鲁北(-13.11%)、ST国发(-15.95%)、华鲁恒升(-17.52%)、泸天化(-18.09%)、威远生化(-18.99%)。

　　粮食、农产品价格快速上升，刺激化肥需求。据报道，2011年1-10月份，我国化肥行业投资同比增长三成，氮肥产业投资平稳增长，磷、钾肥同比仍呈下滑态势，复混肥、有机肥料及微生物肥等新型肥料投资保持高速增长态势。我国化肥产量整体呈下降态势，其中氮肥、磷肥下降较为明显，钾肥增长，尿素库存主要集中在生产环节。由于今年化肥市场价格相对较高，行业利润水平明显回升。

　　近日，化肥出口政策落定，磷矿石出口配额减少，硫磺进口税率下调。关税政策明确了尿素和磷铵的基准价不含税，相当于变相上调基准价格。磷矿石出口配额由150万吨减少至120万吨，体现出国家有意保护磷资源的初衷。二元肥、小包装、氯化铵按淡旺季征收关税，淡季7%，旺季82%。2012年硫磺进口税率由3%降为1%，进口硫磺的成本将有所降低。因此，市场人士分析认为，国家整体控制化肥出口保障粮食安全的政策并未发生变化。

　　银河证券认为，本次磷肥出口管制相对宽松，磷矿石资源价值日益体现，持续推荐兴发集团。

　　天相投顾看好业绩大幅增长的化肥股司尔特。公司从事国家大力支持、鼓励发展的高浓度磷复肥产品研发、生产和销售，主要产品为高浓度缓释NPK复合肥系列产品以及磷酸一铵，中间产品包括硫酸、磷酸等，逐步形成从硫铁矿制酸至磷复肥产品生产、销售较为完整的一体化产业链。截至2010年末，已具备年产53万吨高浓度缓释NPK复合肥、30万吨磷酸一铵、25万吨硫酸、15万吨磷酸的生产能力。

　　公司2011年三季报披露，预计2011年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50%—80%，上年同期净利润9495.67万元，业绩变动原因：预计复合肥、磷酸一铵主营业务收入比去年同期增长40%左右；加强成本管理，预计今年产品销售毛利率比去年同期提高5-10%。

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