物价上涨提升再加息预期 10月CPI涨幅或破4%

　　多个权威机构相继公布的预测报告对今年国内的CPI走势达成共识：10月份CPI同比涨幅可能达到或超过4%，进而导致央行再次加息的可能性增大。推动CPI创新高的因素中，以蔬菜为代表的食品价格上涨占比最重。预计后两个月，物价上涨压力将有所减轻。

　　食品价格普涨10月CPI可能涨过4%

　　统计局50个城市主要食品旬度价格变动的数据显示，10月上旬食品CPI环比将延续9月的上涨态势；商务部周度数据也显示，10月前半月，粮食和猪肉价格继续上涨，鸡蛋价格基本持平，蔬菜价格冲高回落。因此从各部委数据来看，10月食品CPI环比将继续为正。食品价格上涨无疑是CPI创新高的主要推手。

　　近日，各经济研究机构纷纷发布CPI预测。综合来看，各机构对CPI走势大致达成了几条共识：10月份CPI同比涨幅可能达到或超过4%，进而导致央行再次加息的可能性增大；11、12月份CPI同比增幅可能出现回落，但是中国长期通胀的压力正在增大。综合各机构的数据显示，美林证券预测今年10月份的CPI同比涨幅为4%，兴业证券预测10月份CPI同比涨幅为4%，中信证券预测10月份CPI同比涨幅为3.8%-4%。

　　今年8月份，CPI就达到了3.5%，是危机见底以来22个月的新高，在近20年里，CPI在上冲到3.5%以后，没有一次能够在3.5%的水平停下来或者落下来。专家表示，如果10月份的CPI同比涨幅达到4%或者更高，不仅意味着年内物价水平再次创出新高，也意味着央行很可能再一次加息。

　　调控措施将使四季度物价或回落

　　大通证券研究员郭世涛预计，四季度居民消费价格同比上涨3.4%，全年CPI上涨3.2%。受食品价格上涨影响，居民消费价格指数将维持在高位，和节日相关，10月CPI将接近4%。

　　郭世涛认为，8月份，居民消费价格同比上涨3.5%，涨幅比7月份扩大0.2个百分点。其中食品价格上涨7.5%。食品价格仍然是推动四季度物价上涨的主要因素。粮食金融化以及货币市场的变化是粮价大幅波动的主因。粮价已经不再是单纯的商品价格,而是一种金融产品的价格。

　　郭世涛估计，翘尾因素下半年将趋于下降，2010年各月翘尾因素呈明显的倒U形态，10-12月CPI翘尾因素分别为1.3、1.0和0个百分点，有利于物价涨幅回落。下半年国内经济增速将有所回落，需求下降使国内物价上涨压力减轻。国内资产价格近期涨幅明显趋缓，资产价格上涨对物价的推升作用也将减弱。如果调控物价的措施有效，有望在四季度出现回落。

　　进入21世纪以来，我国物价经历了三次较大的波动。

　　第一次 从2003年1月CPI由负转正后到2004年开始加快上涨，到7月份最高涨幅达到5.3%；

　　第二次 从2006年3月-2008年4月，CPI由最低0.8%持续上涨至8.7%；

　　目前 CPI由2009年11月份由负转正后到今年8月份上涨3.5%。

　　从影响这三次物价波动的原因来看，均是由于粮食等农产品价格大幅上涨所导致的，都属于结构性物价上涨；从持续的时间来看，第一次经历了18个月的上升期，第二次为23个月，目前这次仅持续上涨10个月，且涨幅明显低于前两次。目前仍处于CPI上升阶段的中期。

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　　2009年以来，根据国家统计局大连调查队提供的上年度城乡人均消费性支出数据，大连市先后两次启动低保标准自然增长机制，适时调整城乡低保标准。多方面关爱困难户一年投入超过1.4亿元。

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