深度剖析：医药黄金十年刚起步 2010是价值发现年

来源：证券日报作者：宰书卫发布时间：2010-11-19 13:09 搜集整理：中国产业网

　　本报记者陈雅琼

　　过去十年间，药品市场总规模由2000年的1572亿元上升到2009年的6194亿元，复合年增长率达到16.46%。2010年，预计全年药品市场规模可以达到7556亿元，同比增长22%。

　　有业内人士评价，今年是医疗行业崛起、价值被发现的一年。随着各地“十二五”生物医药产业发展规划的陆续出炉，生物医药在未来5年都将是生机勃勃的景象。更有甚者，断言2010年-2019年将是我国医药行业的黄金十年，蕴含巨大的投资机会。

　　药品市场规模明年或超1.5万亿元

　　中国是用药大国，根据国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所(简称南方所)发布的报告，过去十年间，药品市场总规模由2000年的1572亿元上升到2009年的6194亿元，复合年增长率达到16.46%。2010年，预计全年药品市场规模可以达到7556亿元，同比增长22%。

　　用药规模巨大催生与之相匹配的产能。2010年中国医药工业总产值将达到12560亿元，同比增长25%。其中，生物制药行业是我国医药工业快速发展得生力军，过去十年的复合年增长率为28.82%。发展到2009年，实现产值919亿元，同比增长27.88%。

　　南方所所长林建宁对《证券日报》记者表示，未来十年将成为医药行业黄金十年的理由有三个方面：“首先，中国的医疗卫生投入一直占GDP的5%以下，而世界卫生组织认定的标准起码是5%以上，像美国达到了17%，随着经济好转，财政收入增加，我们的医疗卫生投入会进一步加大。”这一观点和从容医疗基金经理姜广策不谋而合，姜广策表示：“中国的医药工业现在只占3%的GDP，医药股市值只占全市场的5%，都太小了，未来一定会有更大的发展。”

　　第二方面是老龄化加快拉升的用药需求。根据民政部的统计报告，截至2009年底，全国65岁及以上老年人口11309万人，占全国总人口的8.5%。“到2019年，65岁以上的老年人将达到17%多，而老年人的药品需求占药品总需求的一半以上，”林建宁说，“需求方面还有个慢性病的问题，这方面我们是‘欠债’的，很多老年病、慢性病并没有被发现，尤其是在农村等没有体检习惯的地方，1.6亿高血压病人中真正有比较理想治疗方案的不超过8%。在全民医保之后，慢性病的药品需求会进一步激发出来。”

　　最后，我国的医药市场还远未饱和，“药品市场在全球范围内增长率不会超过6%，但中国的药品增长率都在20%，这使得国际大的制药企业会更加重视中国市场，资本推动也是促进医药黄金十年的理由。”

　　根据南方所所长林建宁的预测，在GDP增长不低于7%、世界经济不会二次探底、8500亿元增量投入能够按进度到位的预测前提下， 2011年中国医药工业还将有23%的增长，达到15450亿元的规模。

　　医药产业结构调整企业大洗牌

　　如此巨大的市场蛋糕，要如何分配？众所周知，我国医药行业发展中结构不合理的问题长期存在，自主创新能力弱、技术水平不高、产品同质化严重、生产集中度低等问题十分突出。产业结构调整已是刻不容缓。

　　11月9日晚，工业和信息化部、卫生部、国家食品药品监督管理局等三部门联合印发了《关于加快医药行业结构调整的指导意见》，医药产业结构调整的蓝图缓缓打开。

　　根据南方所报告，2009年底到2010年上半年，原料药和制剂生产企业持续增加，但71.6%的企业只创造了20%的产值和10.3%的利润。未来的医药行业，“大而全”与“小而精”企业将获得施展拳脚的广阔天地，技术水平低、创新能力差的小规模企业则有可能被淘汰出局。

　　《意见》指出，在五年的调整期内，“基本药物主要品种销量居前20位企业所占市场份额应达到80%以上，实现基本药物生产的规模化和集约化。”分析师认为，这将利好生产基本药物品种的华北制药、白云山A、华润三九、哈药股份等普药上市公司。

　　创新药物上，《意见》指出：“争取有10个以上自主知识产权药物实现产业化。抓住全球仿制药市场快速增长及一批临床用量大、销售额居前列的专利药陆续专利到期的机遇，加快仿制研发和工艺创新，培育20个以上具有国际竞争优势的专利到期药新品种。”

　　南方所报告还显示，目前我国医药出口以低端化产品为主，80%是附加值较低的原料药、医用敷料，西药制剂的出口比重仅为3.6%，而印度已经达到15%的水平。因此，“制剂出口”成为政策中非常重要的一部分，《意见》提出，要通过政策引导和扶持，推动50家以上制剂企业通过发达国家的GMP认证，制剂在药品出口中所占的比重达到20%以上。

　　目标明确实施稍显模糊

　　调整中机会将降临在谁的头上？分析师表示，根据政策要求，恒瑞医药、华东医药、通化东宝等替代进口原研药的高端仿制药、仿制创新药生产企业都有机会。国药股份、中国医药、复星医药(国药控股)、一致药业等医药商业龙头企业有望参与基本药物配送。

　　另外，目前我国医药行业已经形成三足鼎立的局面：国药集团整合中生集和上海医工院，华润集团整合北药集团，上海医药与上实医药、中西药业重组成为新上药集团。

　　《意见》中提出显著提高企业规模经济水平和产业集中度，医药企业数量明显减少，医药百强企业销售收入占到全行业的销售收入的50%以上，形成一批具有国际竞争力和对行业发展有较强带动作用的大型企业集团。支持中小企业向“专、精、特、新”的方向发展，形成大型企业和中小企业分工协作、协调发展的格局。

　　对此，分析师认为，大小药企的两级分化是必然的。从跨地区和跨所有制的角度来说，央企的整合非常符合政策的要求。