制造装备业：寻找新一轮世界冠军

　　装备制造业快速增长，资本市场表现优秀。十一五期间装备制造业各子行业增长速度远快于同期GDP的增长速度。出口额占中国出口总额的比例从2005年的46%提升至49%。造船、重卡等行业成为新的世界冠军。相应资本市场除重型机械外，其他各主要子行业都远超市场平均涨幅。

　　中国制造装备世界的动力仍然存在。借鉴中国造船业、美国医疗设备业、日本汽车业和机器人产业等世界冠军行业的发展，依据钻石模型，我们认为未来十年新一轮世界冠军产生的动力依然存在：

　　发展与转型提供内需市场。从人均GDP、农业就业占比、城镇化率等指标来看，我国仍处于工业化和城镇化的中期，未来十年中国经济仍将在需求下沉的带动下保持相对快速增长。同时基于降耗和培养新的增长点要求，新兴产业内需和外需市场都将明显扩大。

　　发展与转型政策支持促进产业发展。发展体现为政府注重区域协调发展和城镇化健康发展，引导产业向中西部转移；转型体现在通过财税政策、示范工程等支持新兴产业的发展。

　　生产要素禀赋依然突出。根据申万研究所宏观部的研究，目前我国刚进入刘易斯第一拐点，未来十年劳动力仍向城市转移。同时随着享受高等教育的人占比逐渐增加，中国的知识资源禀赋也逐渐丰富。

　　产业集群和产业链完整提供保障。中国众多细分领域都形成了相对完善的产业链条，产业集群效应明显。这有利于专业化分工，提高全球竞争力。

　　新技术应用提供历史性机遇。能耗和地理空间开拓的要求为新技术应用和发展提供了新的历史机遇。

　　2020年中国将有多个领域成为新的世界冠军。依据钻石模型分析各个细分行业的竞争优势，我们认为工程机械、卫星/北斗导航、通用航空/直升机、海洋工程、机床、铁路设备、客车、轿车、重卡和汽车零配件领域将可能成为2020年新的世界冠军。

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