产业链震颤：地产调控引发的低迷

　　一吨玻璃需要消耗230公斤纯碱，70%的平板玻璃用于建筑。由于玻璃安装主要在房地产建设的后期，因此竣工面积的多寡代表玻璃需求的强弱。商品房竣工面积可提前8个月昭示玻璃、纯碱等行业的发展趋势。

　　8月1日，金晶科技(600586.SH)发布2012年半年度业绩预亏公告，原因是房地产调控政策对玻璃需求造成较大影响，公司上半年产品销量和售价有所下滑，业绩出现亏损。金晶科技是一家注册地在山东，主营业务为玻璃开发的公司。2011年，受地产调控影响较大的玻璃行业，几乎是全行业亏损。

　　不止金晶科技一家，将亏损的主因指向了楼市调控。“唇亡齿寒”，地产行业的波动，令几十个直接或间接相关行业在喘息。也因此，对放松调控的期盼，不仅仅存在于地产界，还存在于行业外。

　　上下游产业齐受影响

　　地产对建筑建材行业的影响，几乎波及到所有细分领域。首先是水泥制造业，以及砖瓦、混凝土、钢构等细分市场;然后是玻璃制造业、陶瓷制造业、装修装饰行业、建筑型材、油漆涂料、装修装饰等。

　　对于钢铁业来说，房地产是其下游消费的最大行业，长期占比在35%左右。因此，钢铁业普遍被视作房地产产业链的重要一环。

　　最为典型的就是2010年，随着房地产调控拉开序幕，钢铁股和地产股双双进入下行通道。年底一些机构评选年度十大熊股时，钢铁、地产联手占据7席，其中华菱钢铁(000932.SZ)全年下挫52%，华发股份[简介 最新动态](600325.SH)下挫45%，可谓“难兄难弟”。

　　本报记者了解到，钢材期货与现货价格今年7月份后均开始加速下跌，已跌至2010年年初水平。7月份螺纹钢期货市场累计跌幅创年内最高。

　　国家统计局显示，2012年1-6月，房地产开发投资30610亿元，同比增长16.6%，增速已跌至2010年前水平。钢材市场走势与此休戚相关。抛开数据，门可罗雀的钢材市场，成为行业萧条的缩影。

　　据太原市许西钢材市场某经销商透露，仅7月华北地区钢材价格就下降近一成，现价比去年同期跌了近乎一半。而高温多雨的8月是钢材市场的传统淡季，现仍无好转的迹象。曾经的太原城南钢材市场，已悄然变成了一个房地产开发项目。

　　产业链震颤：地产调控引发的低迷

　　如果说钢材行业的需求并不完全来自于地产，有色金属锌对地产的依存度更高。不为多数人所知的是，锌堪称是一种永恒的建筑材料。许多欧洲城市的建筑楼顶均由锌材覆盖，一些建筑大师也常常对锌情有独钟。

　　我国对于锌的需求主要来自建筑和基础设施业这两个领域，共占锌终端消费量的70%，这也使得锌高度依赖于建筑行业。2010年此轮地产调控开启后，锌材业直线下跌。

　　目前，很多锌冶炼厂的经营陷入困境。据上海有色网(SMM)调研统计数据显示，上半年国内锌冶炼厂平均开工率为59.96%，较2011年同期的78.96%大幅减少近两成。同样的需求危机也困扰着铝业等行业。

　　下游产业更是福祸相依。索菲亚(002572.SZ)的财务报表，清晰地显示出地产对下游家居产业有怎样的影响。

　　国金证券分析师万友林指出，地产业是泛家居业的上游，直接决定着家具行业的消费。索菲亚地板业务上半年下滑了26.5%，受地产调控影响，索菲亚在所有区域的销售增速都有所下降。

　　但受影响更大的是在香港上市的皇朝家私(1198.HK)。皇朝家私是目前国内产销量最大的板式以及实木家具生产企业之一。该公司前不久发出中报预警称，截至2012年6月30日，未经审计综合溢利同比将下降90%以上，预计2012年亏损的幅度在219%到247%之间。公告称，国内经济增速放缓以及房地产持续调控是其亏损主因。

　　家具行业的惨淡，非唯皇朝家私。自去年10月份以来，家具企业的销量同比下降近一半，许多企业陷入了等死模式。

　　期望地产转暖

　　国家统计局国民经济综合统计司司长盛来运曾表示，房地产调控是今年经济增长速度下滑的重要原因，从房地产投资增速回落的幅度以及与房地产销售有关的家具和家电销售情况来看，增速都回落得比较明显。

　　保障房曾被寄望于制止投资下滑。但全国工商联房地产商会会长聂梅生在接受本报记者采访时表示，保障房难以补位“房地产投资”。同时，她表示，保障房不应该被赋予更多的功能，保民生就是保民生，拉动经济的功能太多，就会形成虚假的成分。保障房的保障性，决定了其“非赢利性”，讲究投资回报的社会资金对保障房建设本身不可能真正感兴趣，对经济提振作用有限。

　　去年曾信誓旦旦认为保障房建设会大量增加水泥、建材需求的某分析师，今年也改变了看法。广发证券分析师沈爱卿认为，“只要不放松调控，行业的基本面不会得到根本性好转。”

　　从调控第一天开始，就有许多人等待放松的那一天。广东蒙娜丽莎陶瓷(集团)有限公司板材事业部副总经理蒙政强告诉本报记者，佛山有许多生产陶瓷的厂商都已倒闭，零售市场萎缩严重。蒙政强称，家居建材行业普遍期望地产市场回暖。零售市场萎缩后，部分公司开始同大型房企签订长期战略合作协议。大型房企的经营状况是他们是否增加产能的风向标。8月7日，万科[简介 最新动态]中报披露的业绩，让蒙政强看到了希望。

　　但冬天显然不会很快就过去。中国指数研究院近日发表的《未来五年中国住宅市场趋势研究》指出，未来5年，结构调整仍将是未来长时间内宏观经济政策的主题。房地产调控政策也将服务于这一主题，长效机制逐步建立和完善，促进房价合理回归、房地产业平稳发展。

　　中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年在接受本报记者采访时表示，房地产对经济的拉动作用不可否认。他反对限贷、限购，但也同时指出，限购一旦取消，房价必上涨。因此，在限购取消之前，需有新政策取而代之。

扩展阅读

• 8月份楼市量价仍低迷 专家称政策效应下市场活跃度有望提升 2022-09-05 09:27:10
• 松绑政策频出 购房信心未见明显好转 2022-06-14 10:46:32
• 政策叠加！当前楼市调控有这些新动向 2022-05-26 11:50:04
• 调控政策叠加助楼市企稳 2022-05-25 10:09:22
• 年内百余城市出台稳楼市新政 支持多孩家庭购房或成调控新趋势 2022-05-24 11:01:44
• 因城施策完善房地产业政策 2022-05-09 11:23:42