上市银行模式瓶颈与轻资本变局(4)

　　在提供立体投行服务的同时，行业的聚焦成为中小银行对公业务崛起的必由之路。任何一家银行都不可能在所有行业上提供大而全的服务，中小银行更是如此，服务的广度是由服务的深度保障的。

　　为此，德国商业银行把服务的重心聚焦于新能源和交通运输两个领域，早在2000年公司就开始关注再生能源领域，并专门成立一个业务单元致力于向地方政府推销污水处理产业的投资银行服务，即，帮助地方政府设计各种金融方案以推进当地污水处理产业的发展；2002年，公司又明确提出要把生态经济与传统银行业务相结合，这一年公司在风力发电领域的金融服务市场上占有30%的市场份额，此外，它还成立了一家专注于新能源领域的基金管理公司；目前德国商业银行已成为德国再生能源行业的第一大金融服务商，是多家新能源企业的IPO和再融资的主承销商。

　　在交通运输领域，德国商业银行的服务内容包括船舶建造各阶段的银团贷款、海运和内陆运输的流动资金贷款、离岸油气行业的运输融资、造船企业的项目融资、海事基金的发行、以及由海事融资衍生出来的利率和汇率衍生品销售、国际支付、并购重组等业务。

　　行业专业化不仅能够帮助银行树立特殊领域的品牌影响力，还有助于提升风险发生时的残值处理能力。无论多么谨慎的客户筛选、多么精巧的结构设计，仍然无法完全避免信用风险的发生，此时处理抵押品的能力就决定了银行信贷损失的大小。

　　如美国的CapitalSource，作为一家中小企业融资机构它专注于医疗和安保领域的融资服务，对医疗产业的深入了解和广泛联系，使它能够在信用风险发生时以最快速度和最低成本处理掉抵押资产(各类医疗设备)，从而把坏账损失降到最低，而这种处理残值的能力、配合上杠杆并购的安排也为它拓展出另一个业务领域，就是行业内不良资产的处置与破产保护下企业的贷款。

　　总之，行业专业化与立体投行是对公银行突破规模瓶颈与业务瓶颈的捷径，目前，专业化的小额贷款公司、担保公司、融资租赁公司等都纷纷涌现，贸易融资领域也开始出现一些初级的现金管理和对公理财服务。此外，各类产业基金如雨后春笋般涌现，但从整个金融系统看，缺乏将各类对公服务融合在一起的金融机构，而这种融合的前提是行业专业化。

　　回到国内商业银行，民生银行已经实现了事业部制，这是行业专业化的组织基础；而南京银行、兴业银行则选择在资金业务上突破，显然，资金业务降低了风险资产的权重，在一定程度上提高了风险资本回报，但在一般性的资金业务上，中小银行并没有特殊的优势，只有把这种资金业务与中小企业的现实资金管理、风险管理需求结合在一起，才能成为可持续的优势竞争力。

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