下半年券商锁定啥行业 解密下半年投资路线图
晨报记者 苗夏丽
时值各大券商下半年策略报告发布的高峰期，近两个交易日A股大幅反弹，这两者之间可能关系密切。
A股市场目前的反弹，也许只是昙花一现。不过，在已经发行的策略报告中，多数券商多为下半年A股叫好，券商选择什么行业和个股，可能是决定投资者下半年能否打好“翻身仗”的关键。在此，我们梳理众券商的观点，希望能为投资者带来一丝启发。
银行房地产板块——估值的诱惑
今年以来，银行、房地产的低估值状态已经成为业内的一致共识。近两个交易日，银行和房地产上涨表现出资金流入的迹象，在估值的诱惑下，多数券商在下半年的投资配置中，都关注这两个板块可能带来的机会。
房地产股：海通证券认为，从“政策不再紧、需求不再恶化、估值偏低”三个角度，房产可能在估值修复中受益，可关注万科A、保利地产和荣盛发展。申银万国的观点是，一二线城市房价已出现松动，地产调控政策有望企稳；为促保障房建设完成，下半年开发商融资渠道有望部分放开。估值方面，房地产2011年的动态市盈率为10.24倍，市净率1.75倍，已处历史底部，即使房地产股今年和明年盈利增速均下调至20%，估值仍在底部，房地产作为经济先导性行业可以作为超配板块之一。
银行股：多数券商将其列入标配范围，但相对而言弹性较差，存在一定的风险。海通证券认为，业绩增长稳定、估值低为行业带来投资机会，可重点关注创新能力强、资本充足率高以及经营稳健等中等市值银行，但如果出台提高资本充足率政策或清理地方融资平台，则会下调银行评级。申银万国称，三季度缺乏催化剂，但估值具备吸引力，关注渠道扩张的大银行，如民生银行、工商银行和招商银行。
大消费板块——机构的“最爱”
在国家拉动内需的大背景下，大消费类个股始终是券商的“最爱”。下半年CPI、PPI可能出现一定幅度的下降，但总的趋势似乎并不明显，大消费类的股票似乎成了不明朗环境中相对确定的板块，尤其是具有定价能力、可转嫁成本、估值较低的个股。记者统计，食品饮料、纺织服装、家电、汽车等是多家券商看多的板块。
食品饮料行业：白酒股特别突出，申银万国认为，下半年随着消费进入旺季，白酒的提价预期提升，预计五粮液将在三季度或四季度提价，提价幅度60%以上；贵州茅台预计12月提价16%以上。建议超配洋河股份、贵州茅台、五粮液、泸州老窖和伊利股份。安信证券也建议，超配盈利增长较稳定的食品加工、一线白酒，包括五粮液、贵州茅台、燕京啤酒和双汇发展等。此外，招商证券、平安证券也都将食品饮料看做是下半年跑赢大盘的板块之一。
纺织服装业：光大证券将纺织服装作为下半年最看好的行业之一，其认为在该板块具有防御性，在经济下滑情况下，业绩受到的影响小，同时估值低也提供了安全保障，品牌服饰的毛利率有望提升。申银万国将服装业定位为下半年有催化剂的低估值消费股，男装以及品牌服装的议价能力较强，建议超配
扩展阅读
- 新闻排行榜
