下半年券商锁定啥行业解密下半年投资路线图(2)

来源：未知作者：采集发布时间：2011-06-27 09:05 搜集整理：中国产业网

报喜鸟和七匹狼。招商证券则重点推荐七匹狼、罗莱家纺以及老凤祥；安信证券看好新开门店怎张较快的品牌服饰，如搜于特、探路者及七匹狼。此外，国信证券、光大证券纷纷推荐该板块。

　　家电行业：作为大消费类行业的重要组成部分，不少券商认为，在保障房建设等因素的推动下，下半年家电行业可能出现行情。国信证券认为，家电行业属于低估值，且需求不受影响的行业，建议超配，尤其空调等增速维持在高位。海通证券也重点看好家电行业中的空调领域，今年以来销售一直保持强劲势头，当前库存处于较低水平，同时价格受益于行业集中度提升，下半年能效补贴取消后，行业可能出现洗牌，对拥有核心变频技术的业内龙头企业是利好，如格力电器、美的电器。

　　汽车行业：行业增速下滑已成不争的事实，但申银万国认为，三季度随着日系车全面复产，供给有望改善，汽车景气程度可能在三季度触底回升；同时就估值而言，即使汽车股今年和明年盈利增速下调至15%和10%，对应的市盈率分别在10.03倍和8.53倍，估值仍在历史底部(2005年998点时市盈率为 16.2倍，2008年1664点时市盈率为27.78倍)，看好上海汽车、宇通汽车以及江淮汽车等汽车整车行业。海通证券也判断，上半年汽车销量下滑系日系车供给问题以及消化2009年和2010年的透支消费，预计下半年需求将步入常规，可重点关注上海汽车。招商证券也将汽车行业放入了超配的建议中。

　　机械水泥板块——跟着热点走

　　水泥行业：在保障房建设等多种因素的推动下，水泥股将成为持续的热点。多数券商认为，下半年将继续热下去。海通证券认为，下半年水泥行业供需方面都存在一定的利好，需求方面受益于水利工程和保障性住房建设，价格方面受益于落后产能的淘汰，具有提价能力。申银万国认为，下半年水泥行业可能面临供应瓶颈，同时就从“十二五”末水泥计划产量21亿吨的指标来看，未来5年水泥行业不太可能增长，但在政府导向下，行业的集中度将大幅提升，推荐海螺水泥和冀东水泥。

　　机械设备行业：国泰君安、招商证券、平安证券以及安信证券也都不同程度的给予推荐，招商证券认为，三季度经济回落，通胀和成本压力随着回落，此阶段受益最大的是成本压力环节、毛利率提升的行业，机械行业算是超配行业之一，只是弹性相对较小，重点推荐的股票包括三一重工、中联重科和郑煤机。国信证券认为，机械设备行业受出口升级和全球景气等影响，毛利略有上升，建议超配。

　　券商配置

　　各大券商下半年投资“路线图”

　　●安信证券

　　行业配置主要从四个方面考虑：1、低估值的银行、电力、地产、交运基础设施板块。2、盈利增长确定的板块，如白色家电、食品饮料、新开门店增速快的部分品牌零售企业、替代低端劳动力的部分机械子行业。3、原材料板块在看到清晰的需求好转信号后，做右侧交易。4、继续看淡高估值、小市值的股票。

　　●申银万国

　　从行业集中度的角度提出三条投资路线，1、政策导向下的行业集中度提升的板块，主要是煤炭、水泥、锡、钨、锑等，对应的个股包括冀中能源、中国神华和兖州煤业