齐鲁证券陈永倬：自下而上 优选成长(3)

　　重点推荐部分，虽然说建筑行业信息化和电力行业信息化，广联达和远光软件我们都非常看好，由于还没有正式的覆盖，在这里不做重点推荐。重点推荐的是城市智能系统的易华录。捷成股份、中海达。

　　易华录，行业份额在集中，业绩高增长，今年上半年定单几乎相当于去年全年的水平。一般来说下半年定单会比上半年多，公司业绩高增长已经可以看出来了。第四点是可持续，对于一个项目型公司，或者说对于特别依赖于下游政府采购的行业来说，最为关心的是定单高增长，或者说定单快速增长之后是否可以持续。在这个行业有个显著特点，下游客户的支出是持续的，也就是说地方政府在城市智能交通方面，如果今年有支出，不是说一年就到位了。会由系统集成向智能交通运营来发展，有助于享受智能信息运营的长期成果，未来的业绩可以持续。

　　捷成股份前期做了一个重点推荐，大概二十天有20%的涨幅。数字化，高清化和网络化是驱动行业增长的三大动力，行业格局是非常之好。公司的技术创新能力和标杆客户效应是我们非常看重的。捷成股份的董秘也到了我们的现场，明天会给大家来做一个交流。

　　关于中海达，主要想强调我的两个逻辑。第一，市场认为我国的高清度卫星导航产业规模比较小，对发展空间比较有疑问。我们认为3G网络的电脑，手机出货量是在增长。市场认为在北斗导航产业爆发过程中，高清度GIS企业将会受益。按照美国GPS的格局，未来的芯片不可能是一家独大。在行业中，市场定位更为稳定，国有的厂商占有非常高的市场份额。我们非常看好中海达这样一家公司。我今天的交流就到这里，谢谢大家。

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