新五朵金花：有色文化农业一个都不能少(附股)(5)

　　一是数据海量化，二是应用视频化，现在人们在使用信息不仅仅是要传数字、看文字，现在更需要的是视频化的应用。那么要看到图像的东西，所以这个也带来一个新的消费特征。第三个就是智能化，越来越多的信息化应用不仅仅是获得信息，而是要通过智能化的处理来创造商机。第四个就是人机交互，赋予机器更多的智能，来满足更为复杂信息的及时处理与反馈。

　　尽管大数据的基础架构和核心技术和云计算类似，均主要掌握在跨国IT 巨头手中， 但应该看到，大数据时代更多的商机来自于各个应用，而就应用而言，我们认为国内企业有机会获得较大的发展空间。

　　分析看来，与海量数据的存储和处理相关的、掌握非结构化信息搜索技术的拓尔思、美亚柏科；与数据中心建设与运营维护相关的公司荣之联、天玑科技、银信科技；与视频化应用相关的公司，包括视频监控业务为主的海康威视、大华股份；与智能化和人机交互概念相关的公司科大讯飞等公司比较具有竞争力。

　　流量增长是动力

　　通信设备是一个自周期的行业，驱动因素是政府意志(例如发牌照的时间)和技术演进。当周期来临的时候，巨大数量的基站需要新建与扩容，一般要两年的时间才能够完成初级覆盖，这个时期，主设备、光设备、配套设备都会面临需求较大的局面。

　　有关研究认为，2000年是2G投资的元年，2008年是3G投资的元年，比照2000-2003年的固定资产投资增速曲线发现，2012年通信设备的固定资产投资会有微幅增长。

　　随着智能手机的普及，流量消费成为移动互联网产业链最受益的环节之一，在3G时代，流量需求决定市场。从3G用户户均流量来看，中国联通(微博)一枝独秀，户均266M/月，中国电信(微博)户均72M/月，中国移动(微博)整个移动用户的平均流量为37M/月。

　　3G运营商的业绩增长不一定明显，但光通信设备却会从中受益。随着运营商对宽带网络的大力建设，FTTx将成为我国宽带市场的主要增长点，未来5年将保持41%的年复合增长率。

　　在“十二五”期间，我国将构建下一代信息基础设施，统筹布局新一代移动通信网、下一代互联网、数字广播电视网、卫星通信等设施建设，形成超高速、大容量高智能国家干线传输网络，未来必然会带动整体光网城市建设提速，从而对光通信产业链上下游的发展起到良好的驱动作用。

　　以烽火通信为例，该公司是光通信产业链最完整的上市公司，拥有从光纤光缆-光通信设备(包括传输、PON、PTN)-ODN-终端等环节，正逐渐成为PTN发展的领跑者和主要推动力。

　　另外，2012年的通信技术投资要避开业绩地雷，小公司需考察是否短期由于技术不诚实、成本过高或需求尚需较长时间培养等原因，潜在需求无法在短期内转化成有效需求。

　　有色金属：没有更坏消息就是好消息，投资引擎在吼

　　欧美未恶化在向好，国内流动性放松预期增加，政策助推有色，利源铝业一个项目再造两个利源铝业

　　理财周报记者 任家河/文

　　2月22日，张辉把头从电脑屏幕前挪走，满脑子都是利源铝业的字眼。作为资深股民，他有着较好的市场敏感：从利源铝业公开的年度财务报表看来，增持有望：2011年公司业绩优秀，净利润同比增长52%，实现营业收入12.3亿元，同比增长20%。此外，截至2011年末，公司可分配的利润为2.45亿元。

　　在全球经济增速放缓之际，有色金属难免受到波及。但利源铝业(002501.SZ)依旧能够在各种“不确定因素”中，因势利导，博得自我发展的可能。

　　外围已过寒冬逐步转暖

　　尽管外围经济复苏仍有待确认，但据中国有色金属工业协会的数据分析，基本可以得出2012年有色金属行业仍将保持持续增长的态势。2011年十种有色金属产量达到3438万吨，同比增长9.8%，其中2011年有色金属产品进出口额创历史新高，1606.8亿美元，同比增长28%。

　　“没有更坏的消息就是最好的消息”，影响最大的因素莫过于海外经济能否从低迷中复苏，海外流动性能否得到缓解。现在看来，曾经连续制约中国有色金属行业快速增长的因素已经在逐渐缓和。

　　2011年第四季度，欧元区自2008年危机后，首次实现就业人数增长，逐步越过了经济大萧条时的最低点；欧盟27国的产能利用率也逐渐接近危机前的水平。万联证券有色金属研究员李玮峰提及，“对实体经济而言，欧债危机的冲击并未高于市场普遍预期。”尤其是，近日来欧洲央行以总额为1300亿欧元对希腊进行二轮救援，有效缓解了欧债危机的同时，给全球经济带来了一丝希望。

　　此外，美元区的状况也有所缓解，复苏超预期。美国1月的ISM制造业指数从12月的53.1点升至54.1点，已经是连续扩张了29个月高于预期，新建房屋亦较2011年11月增加，这足以表明美国民众的消费信心和消费能力逐步恢复。

　　对于美国而言，2012年是重要的一年——美国大选年。不排除奥巴马政府会为了选票，进而出台新一轮的经济刺激计划可能性非常大，截至目前为止，QE3的呼声与预期已经越来越高，一定程度上，这也有助于美国经济复苏进程超预期的可能。

　　伴随着欧洲债务危机的暂时缓解和欧美宽松货币政策的预期，国际市场的良性发展具有一定的保障效用，已经缓解的流动性在一定程度上也保证了国际有色金属需求量的持续性。

　　国内流动性改善，

　　政策助推有色金属

　　反观国内，我国的宏观调控方向也逐渐明朗，实体经济运行政策也正逐步改善。经济走势与政策放松频度相辅相成。央行的降准，为经济的复苏注入了适度的流动性，有色金属市场也颇受益于此。

　　2月中旬温总理称货币政策预调微调要从一季度开始，之后证监会郭树清主席称当前A股市场显示出比较罕见的投资价值，再到2月17日习近平副总理访美称中国2012年绝对不会出现“硬着陆”以及18日央行正式下调存款准备金率。过去1个多月，在国内外货币政策放松预期下，国内有色金属板块股票大幅反弹。东方证券杨宝峰就曾用“政策面暖风频吹，(有色金属)反弹或延续”作为标题来形容有色金属上市公司的未来行情。

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