结构性行情机会仍然存在 聚焦十二五产业规划(4)

、信立泰等个股今年盈利仍有望同比增长10%-25%左右，而且股价处于相对比较安全区域。而双鹭药业、华海药业、海正药业、红日药业、云南白药、一致药业、东阿阿胶、乐普医疗、康美药业、天士力、海翔药业、京新药业、上海凯宝、精华制药等个股则同比增长可能超过30%。其中，特色原料药企业虽然估值暂时不具优势，股价相对偏高，但是，这些个股在调整行情中比较抗跌。

　　在这一轮医改调整周期中，毛利率的稳定性是左右处方药企业经营宽裕度的核心指标。目前医药企业面临四方面压力，而普药生产将逐渐成为微利行业，特别是抗生素生产企业将面临亏损或微利困境。

　　目前在二级市场选股方面，那些有重组预期、掌握核心新药技术的个股是机构重点增持的对象。重点推荐那些成本控制能力出色、研发型的高端专业制药企业如：恒瑞医药、恩华药业、人福医药、舒泰神等。近期走强的ST金花掌握有人造虎骨等专项技术；山大华特的未来发展目标定位在儿童用药领域的领军者，海欣股份的直肠癌治疗性疫苗APDC，是国内唯一获得SFDA临床批准的高科技肿瘤生物治疗方法。这些个股都具备一定的高成长性，中长线投资价值凸显，。

　　总之，医药行业整体性强势表现的阶段已成往事，在未来股票市场上将更多表现为个股行情。所以，择其善者而从之，整合和升级将是未来医药行业的一段投资主题。

　　钢铁板块：加快重组 区域钢企迎良机

　　晨报记者 刘畅

　　近期，《钢铁工业“十二五”规划》(“规划”)正式发布，为今后几年国内钢铁行业的发展明确了方向和重点，其中重点强调未来几年我国钢铁行业要加快兼并重组、优化产业布局以及产品升级换代。这为区域龙头钢企以及特种钢制造企业提供了发展良机。

　　兼并重组提速

　　《规划》重点支持优势大型钢铁企业开展跨地区、跨所有制兼并重组。充分发挥宝钢、鞍钢、武钢、首钢等大型钢铁企业集团的带动作用，形成3-5家具有核心竞争力和较强国际影响的企业集团。重点推进完善鞍钢与攀钢、本钢、等企业，宝钢与广东钢铁企业，武钢与云南、广西钢铁企业，首钢与吉林、贵州、山西等地钢铁企业兼并重组。

　　中国建银证券在相关研究报告中指出，可重点关注兼并重组带来的潜在投资机会，特别是在规划中提出的大型钢企。

　　产业布局优化

　　结合兼并重组和淘汰落后，《规划》强调要进一步优化产业布局。环渤海、长三角地区原则上不再布局新建钢铁基地；河北、山东、江苏、辽宁、山西等钢铁规模较大的地区通过兼并重组、淘汰落后，减量调整区域内产业布局；湖南、湖北、河南、安徽、江西等中部地区省份在不增加钢铁产能总量条件下，积极推进结构调整和产业升级；西部地区部分市场相对独立区域，立足资源优势，承接产业转移，结合区域差别化政策，适度发展钢铁工业。

　　国金证券认为，优化产业布局给沿海和西部钢企带来更大的发展空间，但由于政策规划主要着眼于中长期，中短期的投资仍宜回归到行业的基本面。当前的时点，从一个月的角度，建议标配钢铁股和矿石股，包括河北钢铁、宝钢股份、太钢不锈、新钢股份；从3-6个月的角度，建议超配钢管股(主要是油气输送管股)，包括金洲管道、玉龙股份、久立特材、常宝股份等。

　　新能源板块：体量巨大 电动车拉动多产业

　　晨报记者 林劲榆

　　近期，《国家“十二五”科学和技术发展规划》正式发布，新能源汽车产业技术成为未来五年科技部重点扶持的领域。紧随《规划》的发布，相关产业扶持政策、具体行业的发展规划都将陆续出台，随着一系列利好消息的发布，相关板块有望迎来投资机会。

　　相关产业迎来机遇

　　随着以电动车为主要代表的新能源汽车进入产业化阶段，巨大的市场价值逐渐展现在人们面前。根据有关专家的理论分析，假如在年产1000万辆轿车中未来3-5 年电动汽车占10%的产品份额则为100万辆电动汽车，那么仅从动力电池的产业衍生的产业链经济为：电动汽车100万辆、按20万元/辆售价计算，年产值 2000亿元。动力电池100万组，年产值约800亿元。约需要正极材料80000吨，年产值120亿元。负极材料34700吨，年产值52亿元等等，整个产业至少年产值在3500亿元以上。

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