四行业藏金中报业绩稳增股价值凸显(7)

来源：未知作者：采集发布时间：2011-06-20 10:15 搜集整理：中国产业网

中国建筑材料流通协会研究并发布的全国建材家居景气指数(BHI)5月份为121.29，环比增长10.23%，BHI继4月重回冰点之上后，稳步上升。据了解，上周全国水泥平均价格较上上周相比略有上扬，幅度0.16%。内业人士表示，由于保障房建设的拉动，工程施工快速启动，因此未来市场前景依然看好。

　　84.09%建材公司预喜

　　据《证券日报》市场研究中心及wind资讯统计，截至6月17日，建筑建材行业(申万一级)44家公司公布2011年中期业绩预告，预喜公司达37家，占行业已公布业绩预告公司的84.09%，占该行业总家数的42.72%，其中，预增公司14家，略增公司16家，续盈公司4家，扭亏公司3家。

　　值得一提的是，这37家业绩预喜公司中，有7家公司2011年业绩预计翻倍，这些公司按业绩预告增长顺序分别为：北方国际(461.58%)、四川双马(260.26%)、福建水泥(184.24%)、ST唐陶(179.99%)、塔牌集团(140%)、金螳螂(120%)、东方园林(100%)。

　　结合去年同期每股收益来看，上述公司中东方园林去年同期每股收益最高，达1.19元，今年中报业绩增幅达到100%，成长能力巨大。2011年一季报披露，预计2011年1-6月净利润同比增长 50-100%，业绩变动的原因说明：公司协议及合同储备量增加，项目进展状况良好。上年同期净利润：8940.23万元。近期安信证券对公司做出买入评级。公司是国内同时具有城市园林绿化一级企业资质和甲级工程设计资质的10家企业之一。公司在园林绿化行业综合竞争实力、工程业务收入、净利润、跨区域经营收入、千万元以上工程收入等五项排名位列第一。近一个月内，光大证券与东方证券给予公司股票“买入”评级。

　　从市场表现看，37家中报预喜公司本周表现顽强，本周以来加权平均涨幅为-1.50%，跑赢上证指数0.8个百分点，平均换手率8.52%。本周主力资金特别对其中18只个股进行了吸筹，其中，同主力资金净流入超过500万元的个股分别是：华新水泥(3106.502万元)、金螳螂(1488.321万元)、艾迪西(1334.464万元)、四川双马(1051.616万元)、粤水电(525.464万元)。

　　结合涨幅与主力资金看，华新水泥是资金流入量最大的上涨股，本周涨幅达4.12%，换手率为11.88%，动态市盈率44.46倍。2011年一季报披露，预测2011年半年度预增，增长幅度将在50%以上。预增是由于水泥价格较上年同期有较大幅度的上涨，加之公司产销规模的扩大所造成。公司始建于清光绪33年(1907年)，是我国水泥行业具有百年历史龙头企业，素有“中国水泥工业摇篮”的美誉。

　　保障房拉动水泥需求4%

　　在今年普通住宅新开工下滑30% 的假设下，保障房带动的地产投资将拉动水泥行业的需求4%。华泰联合证券指出，水泥行业的需求主要集中在基建、地产，其中地产占比约25-30%。对普通住宅新开工进行情景分析，在不同的下滑程度下，2011年保障房建设将拉动水泥行业需求3%-5%。

　　水泥主要是与砂石等材料混在一起，制成商品混凝土，使用于房地产建设施工以及“铁公基”等基础设施建设领域。不同标号的混凝土使用水泥量不同，从200-400kg/立方不等。测算表明，考虑普通住宅新开工下滑30%的情况下，2011年保障房建设规模将对水泥产生约8500万吨的需求拉动，约占2010年水泥全年产量18.8亿吨的 4%。

　　供给方面来看，保障房在新开工、施工、竣工面积方面都已经成为供给的主力军。2010年住宅新开工面积12.9亿平米，同比增长 38.8%，但是剔除保障房的新开工接近零增长。竣工套数方面，1998年房改至2010年间全国商品房竣工约5000万套，十二五期间3600万套保障房完成后，保障房将占住宅市场的30%以上。需求方面来看，保障房对于普通住宅的需求有挤出效应，测算2011年保障房将挤出普通住宅需求的15%。

　　今年保障房从对投资的总量影响来看，2011年保障房带来的新增有效施工面积为4.7亿平米，实际有效投资金额为8960亿，对应弥补普通商品房新开工下滑36%，拉动固定资产投资3.1%。

　　保障房施工对于建材的拉动情况，华泰联合证券指出对钢铁行业的拉动为4.7%；对于水泥的拉动为4%；焦炭的拉动为3.1%，动力煤的拉动为0.7%；塑料管的拉动13.5%，进而对PVC的拉动5.4%；施工对于平板玻璃的拉动为6%，进而对纯碱的拉动1.9%；竣工对于建筑型材铝合金的拉动 23.5%。

　　自下而上精选优质成长股

　　平安证券给予将建材行业的投资评级由“强烈推荐”下调至“推荐”，并认为下半年的行业投资策略应是自下而上精选优质成长股，配置上强调相对受益和波段操作的原则，重点关注将迎来史上最黄金时期的优质成长性行业工业铝型材、防水材料、给排水管道和建材中的防守首选水泥股。