四行业半年报业绩瓷实 8只双增长股潜力大(3)

　　八成公司双增长 食品饮料销售高峰期将至

　　昨日，食品饮料指数(申万一级)表现出低开高走的强势特征，收盘6308.618点，涨幅达0.37%，在上证指数下跌0.98%的背景下十分显眼。分析师认为，食品饮料指数连续几个月走势好于大盘， 主要是业绩稳定增长带来的防御性。 随着中秋、国庆等消费旺季的来临，以及白酒涨价预期的逐渐强化，食品饮料未来获得超额收益的可能性仍然很大。

　　36家公司实现双增长

　　据《证券日报》研究中心及wind资讯最新统计，食品饮料板块中有66只股票，截止目前，有44只已公布今年中期业绩报告，加权平均每股收益0.5776元，平均每股净资产(整体法)4.9537元，每股经济活动产生的现金流量净额为0.7875元，归属母公司股东的净利润为1110517万元，同比增长40.79%。目前行业估值适中，动态市盈率为39.37倍。

　　食品饮料股中以今年净利润和主营收入实现双增长的公司最具成长性。据统计，已公布2011年中报的食品饮料公司中有36家实现营业收入和净利润同比双增长，占比81.82%，从净利润同比增幅来看，今年中期业绩增长超过50%的食品饮料公司达到10家，分别为：国投中鲁(187.78%)、古井贡酒(168.14%)、ST皇台(146.84%)、伊利股份(136.70%)、深深宝A(124.07%)、南宁糖业(100.32%)、山西汾酒(97.21%)、*ST中葡(84.24%)、古越龙山(62.12%)、三全食品(53.82%)。

　　其中，国投中鲁中期净利润达2084.26万元，净利润增长率排在食品饮料首位。2011年中报披露，饮料制造业营业收入6.74亿元，同比增加93.78%。原因系由于国际市场销售价格于2010年度第四季度开始攀升，使报告期内公司销售价格同比有大幅度的增加；另外市场需求增加也使公司销售数量同比有一定的增长，导致公司上半年业绩较去年同期大幅上升。

　　从现金流角度看，这36家双增长的公司中有24家公司每股经营现金流为正值，其中，9家公司每股经营现金高于0.8元，分别为：国投中鲁(3.227元)、好想你(2.05元)、张裕A(1.93元)、山西汾酒(1.8149元)、青岛啤酒(1.57元)、五粮液(1.425元)、伊利股份(1.16元)、晨光生物(0.88元)、古井贡酒(0.83元)。

　　目前为止，今年中期净利润最高的食品饮料股当属五粮液，实现净利润336,258.84万元，在去年主营和利润基数较大的情况下，今年实现增长主营48.72%，净利润39.84%的增长，十分引人注目。申银万国表示，上半年五粮液、系列酒齐放量，下半年提价预期明确，年内高点的目标价48.8元，对应于12PE23倍，维持买入评级。

　　白酒仍维持较高景气

　　1-7月白酒继续保持较快增速，啤酒增速放缓。肉价小幅回落、奶价维持高位。据WIND数据显示，白酒1-7月累计增速28.8%，高增长势头不减：7月单月产量69.7万千升，同比增长33.8%，增速比6 月上升0.2个百分点，比去年同期快27.8个百分点；1-7月份累计产量547.3万千升，同比增长28.8%，增速比1-6月上升0.8个百分点，比去年同期上升2.5个百分点。业内人士分析指出，行业维持较高景气。

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