未来还有大熊市 投资者要控制风险(4)

　　周斌：基本上把我们后面研讨的答案都说出来了。接下来到后面的问题，在现在的形势下，新的金融改革渐渐的加快，金融服务也更加注重实体经济，我们这种大的周期或者金融改革周期以及券商策略调整，现在把银行、信托放在一起，刚才吴总讲未来券商要走资产管理，从我们角度讲，更多是给客户提供一站式服务，而传统通道又很单一，这会不会导致在新的竞争中怎么避免变化。

　　吴万善：我们在市场里很难在短期内大幅度增长，投资者投入市场的资金量相比以往有大的增加。随着个人财富的增长，同时投入证券市场资金量越来越大，证券公司在传统的业务里，无论是经纪业务也好、投行也好，可以提供一些简单的服务，面对这么一个市场，我觉得要做一个改变。市场有波动很正常，同时也很难预测到，那我们怎么在市场环境里面，证券公司除了提供通道以外，我们可以借助专业化能力、研究优势，提供符合当前市场的产品和服务。我们卖产品不是根据客户的需要，而是根据营业部设计的产品，我觉得市场发生变化，我们应该通过对客户的细分、对客户产品的需求，以客户为中心，站在客户的角度，根据他的实际情况，我来研发适合的产品给适合的人，证券市场虽然交易量下降，但是证券公司换一个思路，我觉得我们经纪业务空间还是很大的。我们要提供一站式服务，全业务链模式，未来经纪业务是为客户提供解决方案，有了这样的思路以后经纪业务空间会很大。

　　周斌：为客户提供整体的解决方案，再从他的利润里面分成。

　　吴万善：我自己的判断，客户到我们这儿来我体会非常深，我们对客户来讲，要体现我们专业的判断、把握。加入预知半年市场不是太好，那我们就推荐好一点的东西，发挥我们专业的优势，我相信发挥我们专业的优势，在适当的时候为投资者提供一种解决的方案。

　　周斌：谢谢，我觉得华泰现在有八千多的客户，李总和何总可能不太一样，你们会有更大的压力。

　　李晓安：我觉得面对的市场是一个统一的市场，尽管华泰比我们大很多，但是中国银行业管理的社会资产量不够。在香港储蓄没有特区政府担保，美国联邦政府现在储蓄安全最高是25万美金，我们是全国担保，面对全国担保，六十多年，共和国储蓄没有一分钱赔本是共识的，如果能够推进利率的市场化，如果能够使整个金融制度有巨大的变革，储蓄也有风险，并且真正是投资由债券和直接投资、股票和我们投资人自己承担责任，不是国有银行承担投资风险，这种局面如果形成的话，证券市场正面的作用、财富效应就会全面的展现出来。可能我们整个行业的问题不仅仅是需要郭主席在证券行业进行大力的改革，也需要在整个金融板块、金融联动的时候考虑我们金融的改革方案，总体解决目前长贷多并且投资质量不高的问题，只有直接投资才是真正的投资，并且真正杜绝了浪费的重复建设。

　　作为经纪业务，有一个小的故事，我们在金融中心有一个营业部，做的特别好，就是在通道之前团结并且真正吸引本地一批大的客户，以现场交易的形式，以这种团队互相切磋的方式，我认为是战胜了市场，他们的业绩比较理想。我们的客户真的十分可爱，感觉到经纪业务，如果创新渠道开了以后，创新的零售工具肯定比其他的零售板块或者比某些银行做的更好。

　　何亚刚：虽然我们没有华泰证券那么大，但是我们努力的方向都是一致的，为什么说最近创新大会给了经纪业务很大的机会?券商自身有很大的变革，我们证券公司本身提高设计、销售、经营的能力，这才能形成整体的竞争力，他本身是产品的设计者;第二个，他是市场的组织者，今天上午讲到地方以券商为主导的区域OTC市场，以券商为主导，我认为这对未来资本市场来说会是一个很大的机会。另外，很多业务还有拓展的空间，这样为证券公司打开了很大的空间，业务产品全部补齐以后，真正是投行、金融中介，归不会改变目前金融业态里面证券边缘化的局面。

　　周斌：这里有一个问题想单独跟章总提问，你们资产管理业务在熊市里面怎么避免风险?

　　章飚：下面有很多证券公司的老总，现在至少有一个结论可以下，无论是牛市、熊市，可能熊市显得突出一点，我觉得要关注资产管理业务，这一块贡献非常少，小到1%、2%，大的证券公司也不超过10%，自己本身收入也不大。为什么说这个事呢?我现在也是一个独立的证券公司，只是专营资产管理业务而已，在这个公司里面，这几年的收入都是增长的，这几年的利润也都是相对稳定的，我现在在中国证券公司网上排名六、七十。

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